歐元：歐洲央行 (ECB) 升息觀點支撐兌美元區間走勢 - Danske Bank
Danske Research Team 指出，隨著市場重新評估歐洲央行 (ECB) 的前景，EUR/USD 仍持穩於 1.1650 附近。預計 8 月通膨指標將顯示整體通膨更為強勁，但潛在價格壓力仍受控，這支持 Danske 的觀點，即 ECB 將於 9 月進行最後一次 25 個基點的升息，隨後進入較長時間的暫停期，且存款利率預計將在 2027 年前維持於 2.50%。
匯價持穩，ECB 路徑重新定價
"在歐元區，8 月通膨的首批指標將公布，首先是法國與西班牙。我們預期歐元區通膨將由年增 3.0% 升至年增 3.4%，而核心通膨預計將維持不變，為年增 2.5%。這次上升應完全由能源通膨所帶動，因為汽油零售價格月增 5%，柴油月增 8%。核心通膨動能應仍然溫和，PMI 價格分項也顯示出相同訊號。 "
"此外，我們正等待歐盟執委會公布 8 月歐元區企業調查，重點將放在企業的售價預期。這些預期在 3 月與 4 月上升後，近幾個月已經下滑。隨著服務業預期現已回到戰前水準，若進一步下滑，應會降低市場對 ECB 額外升息超過一次 25 個基點的預期。 "
"在歐元區，ECB 7 月會議紀要確認，除非通膨前景明顯改善，否則 9 月升息是基準情境，但對此後的政策路徑並未提供明確指引。 "
"相對溫和的潛在通膨情勢顯示，價格壓力主要來自能源，且需求壓力或第二輪效應的證據有限，這使 ECB 在 9 月之後維持觀望模式。消息公布後，歐元利率大致持平，因為市場已充分反映 9 月升息的預期。 "
"我們對 ECB 的最新看法是，仍預期 9 月將進行最後一次升息，但不再預期明年降息，這意味著存款利率將一路維持在 2.50%，直到 2027 年。 "
"在美國，聯準會 (Fed) 年度 Jackson Hole 會議持續進行。會議期間今日最可能牽動市場的是 Fed 主席 Warsh 的談話。市場將尋找任何有關 9 月貨幣政策的線索。我們預期 Warsh 將延續其一貫模式，幾乎不提供任何前瞻指引。 "
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