股票：停滯性通膨格局拖累股市－Danske Bank
Danske Research Team 表示，全球股市下跌，因能源價格走高、債券殖利率上升，以及美國財政部回購規模小於市場預期，打擊了市場情緒。S&P 500 下跌 0.5%，Stoxx 600 下跌 1.4%；市場廣度疲弱，景氣循環股與防禦型類股雙雙表現落後，該行認為，這種格局與其說是單純的成長憂慮，不如說更符合停滯性通膨轉向。
殖利率與能源價格施壓股市
「週三股市明顯走低，因能源價格上漲、債券殖利率攀升，以及令人失望的美國財政部回購公告打擊了市場情緒。S&P 500 下跌 0.5%，而 Stoxx 600 則顯著下跌 1.4%。」
「科技股持續跑贏大盤，這也解釋了為何美國市場表現優於多數地區。半導體股小幅收高，而 Meta 在發布其 Muse 消費者 AI 代理後大漲 7%，再次顯示該產業正轉向自主性日益提高的 AI 應用。」
「更複雜的模型需要更強大的運算能力，這有助於解釋為何半導體股在殖利率上升的情況下仍保持韌性。」
「儘管如此，市場廣度依然疲弱，S&P 500 成分股中有 405 檔收低。工業與非必需消費品等景氣循環類股領跌，跌幅約為 ~1.5%。然而，這並非典型的避險交易時段。」
「公用事業、必需消費品與房地產等防禦型類股也明顯表現不佳，原因在於其對殖利率較為敏感。因此，昨日的類股表現與其說是明確的成長疑慮，不如說更符合停滯性通膨轉向。」
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