Brent：地緣政治持續支撐漲勢－ING
ING 分析師 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出，Brent 自 7 月以來首次突破 100 美元/桶，主因是波斯灣持續存在的地緣政治風險，以及美國與伊朗之間幾乎看不到降溫的可能性。他們強調，荷姆茲海峽航運流量若出現潛在中斷，將帶來上行風險；同時，中國原油採購行為將是當前 Oil 漲勢能否持續的關鍵。
Brent 在風險溢價推動下延續漲勢
「ICE Brent 昨日自 7 月以來首次突破 100 美元/桶，且這股動能延續至今日清晨交易時段。此波走勢反映出市場仍在為持續的地緣政治風險定價，而波斯灣緊張局勢也未顯示出任何可信的降溫路徑。若有任何變化，當前訊號反而更傾向於局勢進一步升級，使上行壓力持續穩固存在。」
「伊朗表示已準備好加劇戰事，而川普總統則表示，這場戰爭可能持續至 11 月上旬期中選舉剛結束後。風險在於，局勢升級可能開始對荷姆茲海峽的航運流量造成實質干擾。近幾週石油流量表現優於預期，但若持續升級最終再次轉化為石油運輸中斷，市場可能會更迅速地收緊。」
「進一步提振看漲情緒的是，中國在現貨市場的活動增加，尤其是在北海市場，Dated Brent 表現更為強勢。在戰爭持續的大部分時間裡，中國透過降低原油進口，協助市場重新取得平衡。儘管進口量仍明顯低於去年同期水準，但已開始自 6 月低點回升；近期現貨市場活動顯示，這一趨勢可能持續。」
「對前景而言至關重要的——也是這波最新漲勢能維持多少動能的關鍵——在於中國的採購行為。這將在很大程度上決定此次漲勢是能進一步延續，還是逐漸消退。」
「隔夜 API 數據顯示，美國上週原油庫存減少 30 萬桶。成品油方面，汽油庫存減少 190 萬桶，而餾分油庫存增加 200 萬桶。市場更為關注的 EIA 庫存報告將於今日稍晚公布。」
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