يتراجع خام WTI بعد انعكاسه هبوطًا مع تعارض الزيادة الضخمة في المخزونات الأمريكية مع مخاوف الإمدادات في هرمز
- عكس خام WTI اتجاهه نحو الانخفاض وتراجع بنسبة 0.77% يوم الأربعاء بعد اقترابه من أعلى مستوى له في نحو أسبوعين.
- تتوقع وكالة الطاقة الدولية أن ينخفض المعروض العالمي من النفط بمقدار 4.3 مليون برميل يوميًا هذا العام.
- يشكل ارتفاع مخزونات الخام الأمريكية بمقدار 9.1 مليون برميل ضغطًا على الأسعار رغم تصاعد المخاوف بشأن الإمدادات.
عكس خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الأمريكي اتجاهه نحو الانخفاض يوم الأربعاء، ويتم تداوله قرب 81.60 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير، متراجعًا بنسبة 0.77% خلال اليوم. وتمحو أسعار النفط جزءًا من مكاسبها الأخيرة، إذ يعوض الارتفاع الحاد في مخزونات الخام الأمريكية المخاوف المتزايدة بشأن الإمدادات العالمية، بينما يظل مضيق هرمز في صلب التوترات بين الولايات المتحدة وإيران.
وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن الوضع مع إيران «يسير على ما يرام»، وادعى أن القوات الأمريكية تفرض «سيطرة كاملة» على مضيق هرمز. ومع ذلك، تؤكد طهران أن هذا الممر المائي الاستراتيجي سيظل مغلقًا حتى تلبية شروطها. وقال أمين المجلس الأعلى للأمن القومي الإيراني محسن رضائي إن هذه المطالب تشمل إنهاء الحرب والحصار الأمريكيين، والإفراج عن الأصول الإيرانية المجمدة، والتوصل إلى وقف إطلاق نار إقليمي.
ولا تزال التوترات مرتفعة بعد أن عطلت القوات الأمريكية سفينة شحن ترفع علم بنما كانت تحاول الإبحار نحو ميناء إيراني. ووفقًا للتقارير، أطلقت القوات الأمريكية صاروخين من طراز Hellfire على جهاز توجيه السفينة بعد تجاهلها التحذيرات، ما يسلط الضوء على الخطر المستمر لمزيد من التصعيد حول أحد أهم مسارات شحن الطاقة في العالم.
ومع ذلك، تتواصل الجهود الدبلوماسية. فقد توجه وزير الداخلية الباكستاني محسن نقوي إلى طهران لإجراء محادثات مع مسؤولين إيرانيين في إطار جهود وساطة تهدف إلى إنهاء الصراع وإعادة فتح مضيق هرمز. كما وصفت باكستان مذكرة التفاهم المؤلفة من 14 نقطة، التي تم التوصل إليها بوساطة مع قطر في يونيو، بأنها «نموذج محتمل للسلام»، رغم أن الاتفاق انهار بعد أيام فقط من توقيعه.
وبات الاضطراب المطول يؤثر بشكل متزايد في سوق النفط العالمية. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية الآن أن ينخفض المعروض العالمي من النفط بمقدار 4.3 مليون برميل يوميًا، أو بنحو 4%، هذا العام إلى 102.02 مليون برميل يوميًا. ويمثل ذلك انكماشًا أكبر من التراجع البالغ 3.7 مليون برميل يوميًا الذي جرى توقعه في يوليو، بما يعكس خسائر الإمدادات من الشرق الأوسط وروسيا واستمرار غياب اتفاق يسمح بالشحن غير المقيد عبر مضيق هرمز ومضيق باب المندب.
كما تحذر وكالة الطاقة الدولية من أن مخزونات النفط العالمية انخفضت بمقدار 2.2 مليون برميل يوميًا الشهر الماضي، ما دفع إجمالي المخزونات إلى ما دون 7.9 مليار برميل للمرة الأولى منذ أبريل 2025. وتتوقع الوكالة الآن أن يسجل سوق النفط العالمي عجزًا قدره 1.8 مليون برميل يوميًا في الربع الثالث، أي أكثر من ضعف تقديرها في يوليو. ويزيد التراجع السريع في المخزونات من إلحاح إعادة فتح مضيق هرمز ويقلص الهامش المتاح لامتصاص أي اضطرابات إضافية في الإمدادات.
غير أن ضعف الطلب يوفر عاملًا موازنًا لهذه الديناميكيات الصعودية في جانب الإمدادات. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن ينخفض الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.6 مليون برميل يوميًا هذا العام، أي بنحو 47% أكثر مما كان متوقعًا في يوليو، مع ضغط ارتفاع أسعار الوقود وقيود الإمدادات على الاستهلاك.
وعلى المدى القصير، تضغط بيانات المخزونات الأمريكية أيضًا على أسعار خام WTI. فقد أفاد معهد البترول الأمريكي (API) بأن مخزونات الخام الأمريكية الأسبوعية قفزت بمقدار 9.072 مليون برميل الأسبوع الماضي، مقارنة بتوقعات السوق لانخفاض قدره 0.5 مليون برميل. ويساعد هذا الارتفاع، وهو الأكبر منذ فبراير، في تفسير انعكاس الأسعار يوم الأربعاء رغم تزايد ضيق آفاق الإمدادات العالمية.
مخاطر الشرق الأوسط لا تزال قائمة بينما تركز الأسواق على روايات أكثر تفاؤلًا
لاحظ محللون في Rabobank أن «أمس شهد النمط المعتاد حيث يظل الوضع في الشرق الأوسط مقلقًا، لكن الأسواق تفاعلت مع روايات أكثر إيجابية». وأشاروا إلى خلفية من التوترات المتصاعدة، موضحين أنه «بعد مقتل أربعة من أفراد الطاقم واثنين من رجال الإنقاذ في هجوم حوثي في البحر الأحمر على سفينة، وبعد أن استهدفت الولايات المتحدة سفينة أخرى في خليج عُمان كانت تحاول كسر الحصار على إيران؛ قالت إيران إن هرمز سيظل مغلقًا ما لم تلبِّ الولايات المتحدة شروطها المبالغ فيها». وفي مقابل ذلك، تصاعد الخطاب السياسي، إذ أشار Rabobank إلى أن «ترامب صعّد الحرب الاقتصادية ضد طهران لأنه يعتقد أنها "تنزف بشدة" — مع بقاء الخيار الآخر هو "ضربهم بقوة شديدة"».
ومع ذلك، يؤكد البنك أن إيران «تتحدى الضغوط الأمريكية من خلال التحول إلى "اقتصاد بقاء"»، بحسب ما نقلته صحيفة وول ستريت جورنال، بينما «ادعت باكستان أن اتفاقًا أمريكيًا-إيرانيًا بات قريبًا، وقال وزير الطاقة الأمريكي رايت إن كميات نفط أكبر بكثير تمر عبر هرمز مما يقدره الآخرون، ما يشير إلى أن الولايات المتحدة لا تحتاج فعليًا إلى التحرك». ومن وجهة نظر Rabobank، فإن «هذا النمط من المرجح أن يستمر حتى انتخابات التجديد النصفي الأمريكية — وعندها سنرى ما سيحدث»، في إشارة إلى أن الأسواق قد تضطر إلى التعامل مع هذا التوازن المقلق بين استمرار المخاطر الجيوسياسية والميل إلى التمسك بروايات أكثر بنّاءة لبعض الوقت بعد.
التحليل الفني لخام WTI الأمريكي
على الرسم البياني للساعة الواحدة، يتم تداول خام WTI الأمريكي عند 81.71 دولارًا. ولا يزال الميل قصير الأجل صعوديًا، إذ يحافظ السعر على تداوله بشكل مريح فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لفترة 100 عند 78.73 دولارًا والمتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 عند 78.76 دولارًا، ما يعزز الاتجاه الأساسي الداعم. ومع ذلك، فقد هدأ الزخم، إذ تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى نحو 46، ما يلمح إلى أن الارتفاع القوي الأخير يدخل في مرحلة تماسك بدلًا من التمدد بقوة في الوقت الحالي.
وعلى الجانب الهبوطي، يتوافق الدعم الأولي قرب 80.00 دولارًا، قبل أرضية هيكلية أوسع تحددها تجمعات المتوسطين المتحركين البسيطين لفترتي 200 و100 حول 78.76–78.73 دولارًا، ثم المستوى الأفقي عند 77.50 دولارًا. ودون ذلك، يُرى طلب أعمق عند 73.51 دولارًا. وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الفورية عند 84.50 دولارًا، تليها عقبة عند 86.62 دولارًا، حيث إن الاختراق صعودًا فوقها سيعيد فتح الطريق نحو مزيد من المكاسب ضمن تسلسل التعافي.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
