توقعات سعر USD/JPY: يختبر دعم المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام بعد هبوطه دون 157.50

قد يرتفع USD/JPY نحو المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا عند 158.02.
يعكس مؤشر القوة النسبية على مدى 14 يومًا عند 49.84 زخمًا محايدًا.
يقع الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام عند 157.24.

يفقد USD/JPY زخمه بعد تسجيل مكاسب طفيفة في اليوم السابق، ليتداول قرب 157.30 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الثلاثاء. ويظل زوج العملات داخل مثلث متماثل، ما يشير إلى فترة من تماسك السوق لا يسيطر خلالها المشترون ولا البائعون.

ويحتفظ زوج USD/JPY بانحياز هبوطي طفيف على المدى القريب، إذ يتداول دون المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا مع بقائه فوق المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام مباشرة. ويشير هذا التكوين إلى أن الزوج يتحرك في نطاق تماسك أسفل حاجز ديناميكي رئيسي، مع بقاء دعم الاتجاه قصير الأجل قائمًا.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) على مدى 14 يومًا عند 49.84 بالقرب من المنطقة المحايدة، بما يوحي بزخم متوازن بدلًا من اندفاعة اتجاهية حاسمة، في حين يوفر FXS Fed Sentiment Index عند 146.89 خلفية داعمة، لكنه لا يلغي السقف الفني السائد الذي يفرضه المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا.

وقد يستهدف زوج USD/JPY الحاجز الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا عند 158.02. وتقع مقاومة إضافية عند الحد العلوي للمثلث المتماثل قرب 158.90. ومن شأن اختراق ناجح فوق المثلث أن يؤدي إلى عودة الزخم الصعودي ويدعم الزوج لاستكشاف المنطقة المحيطة بالقمة الأعلى في نحو 40 عامًا عند 163.99، والتي تم تسجيلها في 23 يوليو.

أما على الجانب الهبوطي، فيختبر زوج USD/JPY الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام عند 157.24، يليه الحد السفلي للمثلث المتماثل قرب 155.50. ومن شأن كسر مستدام دون المثلث أن يكشف عن أدنى مستوى في 11 شهرًا عند 152.10.

تراجع مراكز الين مع خفض صافي المراكز الشرائية على JPY بشكل حاد

يسلط محللو Rabobank الضوء على تحول ملحوظ في التموضع المضاربي، مشيرين إلى أن "صافي المراكز الشرائية على JPY انخفض من 120 ألف مركز إلى نحو 72 ألفًا". ويؤكد هذا التراجع الحاد في الانكشاف الصعودي على الين مدى السرعة التي بردت بها معنويات المستثمرين، حتى مع بقاء تطورات السياسة في اليابان محل تركيز.

Cook تشير إلى مخاطر الذكاء الاصطناعي والجيوسياسية كمحركات للتضخم وتُبقي مشتري الدولار في حالة ترقب

قدمت Cook من الاحتياطي الفيدرالي نبرة تميل إلى التشدد أكثر قليلًا من المعتاد، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 7/10، وهي أعلى هامشيًا من المتوسط التاريخي البالغ 6.9/10، إذ أشارت Cook إلى "استمرار ضغوط التضخم" في الأشهر المقبلة نتيجة الذكاء الاصطناعي والصراع في الشرق الأوسط، مع تأكيدها أن سوق العمل "في وضع جيد" لاستيعاب المزيد من زيادات أسعار الفائدة. كما أن التركيز على اتساع ضغوط التضخم، والاستعداد للنظر في مزيد من الزيادات، والتحذير من أن مكاسب الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي لن تأتي في الوقت المناسب لتعويض ديناميكيات الأسعار هذا العام، كلها تعزز الميل نحو سياسة أكثر تشددًا، حتى مع إقرار Cook بوجود انحسار محدود للتضخم على المدى المتوسط بفعل التكنولوجيا واحتمال حدوث اضطرابات مؤقتة في سوق العمل سيصعب على الاحتياطي الفيدرالي مواجهتها من دون إعادة إشعال التضخم.

وتراجع FXS Fed Sentiment Index بمقدار 0.63 نقطة إلى 146.89، ما يشير إلى انحسار متواضع في التشدد المتصور رغم بقائه عميقًا داخل النطاق المتشدد. ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من العتبة المحايدة عند 100، وتجاوز درجة الخطاب لخط الأساس المعتمد، لا يزال الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى موقف سياسي داعم للدولار، حتى وإن كانت النبرة الإضافية اليوم أقل تشددًا قليلًا من الذروات الأخيرة.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الين الياباني

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الين الياباني؟

يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا بسياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.

كيف تؤثر قرارات بنك اليابان في الين الياباني؟

تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وأدت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 إلى تراجع الين أمام نظرائه الرئيسيين من العملات بسبب اتساع تباين السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الكبرى. وفي الآونة الأخيرة، قدم التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.

كيف يؤثر الفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية في الين الياباني؟

على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بسياسة نقدية شديدة التيسير إلى اتساع تباين السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما رجح كفة الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. وقد أدى قرار بنك اليابان في 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية رئيسية أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.

كيف تؤثر شهية المخاطرة الأوسع في الين الياباني؟

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه ملاذ آمن للاستثمار. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى توجيه أموالهم إلى العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.

المقال التالي