الدولار الأمريكي: صمود الاحتياطي الفيدرالي يدعم المكاسب – BBH

يسلط إلياس حداد من Brown Brothers Harriman (BBH) الضوء على أن الدولار يحقق تقدماً واسع النطاق مع تزامن موقف متشدد من الاحتياطي الفيدرالي مع تفوق قوي للاقتصاد الأمريكي. وقد جاءت بيانات مؤشر مديري المشتريات لشهر سبتمبر أفضل بكثير من نظيراتها في الاقتصادات الكبرى الأخرى، في حين تعكس العوائد الحقيقية المرتفعة على سندات الخزانة نمواً قوياً في القطاع الخاص. كما تشير BBH إلى تمديد الهدنة التجارية بين الولايات المتحدة والصين، ما يبقي المخاطر الجيوسياسية في بؤرة الاهتمام بالنسبة لأداء الدولار الأمريكي.

تشدد Fed والنمو يدعمان الدولار الأمريكي

"يواصل الدولار الأمريكي التقدم بقوة أمام معظم العملات الرئيسية. ويشير تشدد Fed واتساع تفوق النمو الاقتصادي الأمريكي إلى أن الدولار الأمريكي قد يواصل إظهار قوته. وحذر أمس مايكل بار، محافظ في Fed، من أن «من المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من التعديلات في السياسة لضمان تراجع التضخم إلى المستوى المستهدف في الوقت المناسب»."

"واليوم، شدد رئيس Fed في نيويورك جون ويليامز على أن الاقتصاد الأمريكي يُظهر «مرونة لافتة»، وأن التضخم لا يزال «التحدي الأكبر»، وأن «رفعاً آخر للفائدة قد يكون مناسباً بحلول نهاية العام». وتعزز تصريحات بار وويليامز مبررات إجراء زيادات إضافية في سعر فائدة أموال Fed."

"وبالتوازي مع ذلك، فاجأ مؤشر مديري المشتريات الأمريكي لشهر سبتمبر الأسواق بقراءة أقوى من المتوقع، متفوقاً على منطقة اليورو والمملكة المتحدة واليابان. وارتفع المؤشر المركب لمديري المشتريات في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى في 62 شهراً عند 58.4 (التوقعات: 55.3) مقابل 56.0 في أغسطس. وأظهرت التفاصيل تسارع نمو قطاع الخدمات إلى أعلى مستوى في 59 شهراً، وارتفاع قطاع التصنيع إلى أعلى مستوى في 53 شهراً، مع اشتداد ضغوط الأسعار."

"والعوامل نفسها التي تدفع الدولار الأمريكي إلى الارتفاع ترفع أيضاً عوائد سندات الخزانة وتساهم في موجة بيع في سوق السندات العالمية. وقفز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5.14%، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2007. ويُظهر التفصيل أن معدلات التعادل للتضخم لأجل 10 سنوات ارتفعت بشكل طفيف بدعم من قوة أسعار النفط الخام."

"وينصب التركيز الجيوسياسي على القمة التي تستمر يوماً واحداً بين الرئيس الصيني شي جين بينغ والرئيس دونالد ترامب. وأكد وزير الخزانة سكوت بيسنت أمس أن البلدين اتفقا على تمديد هدنة الحرب التجارية بينهما، التي كان من المقرر أن تنتهي في 10 نوفمبر، حتى 10 يناير. ومع ذلك، شكك بيسنت في إمكانية التوصل إلى اتفاق تجاري أكبر مع الصين."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)