الدولار الأمريكي: مسار Fed ومصداقيته في دائرة التركيز – Commerzbank
تشير أنتيه بريفكه من Commerzbank إلى أنه من المتوقع على نطاق واسع أن ترفع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس بعد ارتفاع التضخم في أغسطس بأكثر من المتوقع. وترى أن التوقف المفاجئ عن الرفع سيضر بمصداقية الاحتياطي الفيدرالي والدولار، في حين أن الرفع مسعّر إلى حد كبير بالفعل. كما يُنظر إلى أن تحركات الدولار المستقبلية ستعتمد بدرجة أكبر على بيانات الاقتصاد الكلي، في ظل ابتعاد الرئيس Warsh عن تقديم التوجيهات المستقبلية.
قرار الاحتياطي الفيدرالي وردة فعل الدولار
"سيكون اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الليلة مثيراً. ليس فقط بسبب مسألة ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس اليوم - وهو ما يتوقعه السوق وخبراؤنا، بالنظر إلى أن بيانات التضخم لشهر أغسطس الصادرة يوم الجمعة الماضي جاءت أعلى من المتوقع."
"فكيف سيتفاعل سوق الصرف الأجنبي مع كل هذا؟ إن قرار عدم رفع أسعار الفائدة سيأتي كمفاجأة، ومن المرجح أن يثير شكوكاً جدية بشأن التزام الاحتياطي الفيدرالي بضمان استقرار الأسعار."
"ومن ثم، وبالنظر إلى أحدث بيانات التضخم، فمن المرجح أن تصوّت أغلبية داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لصالح رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وهذا من شأنه أن يساعد في تبديد الشكوك حول مصداقية الاحتياطي الفيدرالي."
"ومع ذلك، إذا أشارت المخططات النقطية إلى أن المزيد من الزيادات مرجح بدرجة كبيرة، فمن المرجح أن يرى السوق في ذلك تأكيداً على أن سعر الفائدة المرجعي قد يرتفع أكثر، ما قد يدفع الدولار إلى تحقيق مزيد من المكاسب."
"لكن بشكل عام، يصعب التنبؤ بردة فعل الدولار على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، إذ إن Warsh ليس من مؤيدي التوجيهات المستقبلية، كما أن دالة رد فعل الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادته لم تتضح بعد."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
