يتماسك الين الياباني عقب خطاب لبنك اليابان بشأن الذكاء الاصطناعي ثم يتخلى عن مكاسبه بالكامل

يعوّض زوج USD/JPY تراجعه نحو 157.50 على خلفية خطاب لبنك اليابان بشأن الذكاء الاصطناعي.
يتحدث محافظ بنك اليابان أويدا يوم الثلاثاء عند الساعة 06:35 بتوقيت غرينتش، في أول ظهور له منذ رفع سبتمبر.
من المقرر صدور بيانات الأجور لشهر أغسطس يوم الثلاثاء عند الساعة 23:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات عند 3.7% على أساس سنوي مقابل 4.7%.

يتحدث محافظ بنك اليابان (BoJ) أويدا يوم الثلاثاء عند الساعة 06:35 بتوقيت غرينتش، وتمثل أول تصريحاته الرئيسية منذ رفع 18 سبتمبر إلى 1.25% الاختبار التالي لرهانات رفع الفائدة في أكتوبر. ويمنح المتداولون احتمالًا يقارب واحدًا من كل أربعة لرفع ثانٍ في 30 أكتوبر. وقد تجاوز زوج USD/JPY مستوى 158.00 صعودًا وهبوطًا في كل من الجلسات الثلاث الأخيرة، ويتم تداوله حاليًا دون هذا المستوى بقليل.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقال نائب محافظ بنك اليابان أوشيدا يوم الاثنين إن الذكاء الاصطناعي (AI) يمثل صدمة طلب إيجابية كبيرة تدفع النشاط والأسعار إلى الارتفاع. وتراجع زوج USD/JPY نحو 157.50 مع هذه التصريحات، ثم عاد فوق 158.00 قبل وقت طويل من صدور البيانات الأمريكية. وأضاف أيضًا أن الذكاء الاصطناعي جعل الأوضاع المالية أكثر تيسيرًا في المحصلة، وذلك بعد أقل من ثلاثة أسابيع على رفع بنك اليابان أسعار الفائدة بهدف تشديدها.

الرفع كل ثلاثة أشهر يشير إلى ديسمبر لا أكتوبر

رفع بنك اليابان سعر الفائدة في يونيو ثم مرة أخرى في سبتمبر، وفسّر المتداولون الفاصل الزمني البالغ ثلاثة أشهر على أنه وتيرته المتوقعة. وقال المحافظ أويدا بعد رفع سبتمبر إن تركيز بنك اليابان انتقل من دفع التضخم نحو 2% إلى منع تجاوزه لهذا المستوى. ومنع تجاوز التضخم للمستهدف قبل حدوثه يعني الرفع في أكتوبر، لا الانتظار حتى ديسمبر.

من المتوقع أن يتباطأ نمو الأجور بمقدار الخُمس خلال شهر واحد

من المقرر صدور بيانات الأجور النقدية للعمالة في اليابان لشهر أغسطس يوم الثلاثاء عند الساعة 23:30 بتوقيت غرينتش، مع توقعات بارتفاعها 3.7% على أساس سنوي بعد 4.7% في يوليو. وسيجعل تباطؤ بهذا الحجم من الأصعب تبرير رفع في أكتوبر. ويتحدث المحافظ أويدا قبل صدور هذه الأرقام، لذا فإن أي شيء يقوله بشأن أكتوبر سيكون من دون الاستناد إليها.

وتصدر محاضر اجتماع Fed لشهر سبتمبر يوم الأربعاء عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش. ويتخذ Fed قراره في 28 أكتوبر، قبل يومين من بنك اليابان، لذا فإن الجانب الأمريكي من فجوة أسعار الفائدة سيكون أول من يتحرك.

نطاق الين قبيل حديث المحافظ أويدا

المقاومة: بلغت الجلسات الثلاث الأخيرة جميعها ذروتها دون 158.50، وهو المستوى الذي توقف دونه صعود 1 أكتوبر. ويُعد 159.00، وهو أعلى مستوى في 24 سبتمبر، الحاجز التالي.

الدعم: سجّل قاع يوم الاثنين، دون 157.50 بقليل، أعلى مستوى بين القيعان خلال الجلسات الأربع الأخيرة. ويحدد قاع يوم الجمعة، دون 157.00 بقليل، المنطقة التي انتهى عندها التراجع عقب بيانات الوظائف غير الزراعية.

التحيز: يحتفظ المشترون بالأفضلية ما دام مستوى 157.50 صامدًا على أساس الإغلاق، مستهدفين 158.50 ثم 159.00. ويقترب مؤشر Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) اليومي من 84 ويتحرك بشكل أفقي فوق 80، لذا فإن نبرة متشددة من المحافظ أويدا قد تدفع الزوج للعودة إلى 157.50 من دون إبطال هذا السيناريو. أما الإغلاق اليومي دون 157.00 فينهيه.

الرسم البياني اليومي لزوج USD/JPY

الأسئلة الشائعة حول الين الياباني

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الين الياباني؟

يُعد الين الياباني (JPY) إحدى أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا بسياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو شهية المخاطرة لدى المتداولين، من بين عوامل أخرى.

كيف تؤثر قرارات بنك اليابان في الين الياباني؟

تتمثل إحدى مهام بنك اليابان في التحكم بالعملة، لذا فإن تحركاته تعد أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات أحيانًا، عمومًا لخفض قيمة الين، رغم أنه يمتنع عن ذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وأدت السياسة النقدية شديدة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 إلى تراجع الين أمام العملات الرئيسية النظيرة له بسبب اتساع التباين في السياسات بين بنك اليابان وغيره من البنوك المركزية الكبرى. وفي الآونة الأخيرة، وفر التفكيك التدريجي لهذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.

كيف يؤثر الفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية في الين الياباني؟

على مدى العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بموقفه الداعم لسياسة نقدية شديدة التيسير إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما مع Federal Reserve الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، بما رجّح كفة الدولار الأمريكي على الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في 2024 بالتخلي تدريجيًا عن هذه السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في بنوك مركزية رئيسية أخرى، إلى تضييق هذا الفارق.

كيف تؤثر شهية المخاطرة الأوسع نطاقًا في الين الياباني؟

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه ملاذ آمن للاستثمار. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، يكون المستثمرون أكثر ميلًا إلى توجيه أموالهم إلى العملة اليابانية بسبب ما يُفترض فيها من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تعزز الفترات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تُعد أكثر مخاطرة للاستثمار فيها.

المقال التالي