توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يتراجع إلى ما دون 69.00 دولارًا قبيل خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي
- يتراجع سعر الفضة بينما يترقب المستثمرون بحذر خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في Jackson Hole.
- رفعت بيانات التضخم القوية احتمالات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى 74%، في حين يُرجَّح أن تبقى الفائدة في سبتمبر دون تغيير.
- لا تزال المخاوف بشأن توسع عمليات إعادة شراء الديون الأمريكية وضعف الدولار تقدم دعماً أساسياً للفضة.
يتراجع سعر الفضة (XAG/USD) بعد تسجيله مكاسب متواضعة في اليوم السابق، ليتداول قرب 68.80 دولاراً للأونصة خلال الساعات الآسيوية من يوم الجمعة. وينخفض سعر الفضة مع تبني المستثمرين موقفاً حذراً قبيل الخطاب المرتقب لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) Kevin Warsh في ندوة Jackson Hole السنوية، حيث تأمل الأسواق في الحصول على وضوح بشأن الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة الأمريكية.
ويأتي تراجع المعدن الأبيض في أعقاب بيانات تضخم أمريكية جاءت أقوى من المتوقع وصدرَت في وقت سابق من هذا الأسبوع. وقد عززت أرقام التضخم المرتفعة توقعات السوق برفع آخر لأسعار الفائدة قبل نهاية العام، إذ تشير أداة CME FedWatch حالياً إلى احتمال بنسبة 74% لزيادة الفائدة في ديسمبر. وفي المقابل، يتوقع المتداولون أن يُبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه القريب في سبتمبر، مع تسعير احتمال بنسبة 65% لبقائها مستقرة في الوقت الراهن.
وعلى الرغم من ضغوط أسعار الفائدة هذه على المدى القريب، قد تجد الفضة دعماً أساسياً من استمرار ما يُعرف بـ"تجارة إضعاف العملة". ولا تزال المخاوف المحيطة بأزمة ديون أمريكية محتملة وبالضعف طويل الأمد في الدولار الأمريكي تتزايد، مدفوعة جزئياً بالتوسع الأخير لوزارة الخزانة الأمريكية في برنامجها لإعادة شراء الديون.
الفضة والبلاتين يشهدان اهتماماً قوياً من CTA مع تزايد إشارات الشراء
ووفقاً لـ TD Securities، لا تزال التدفقات القائمة على تتبع الاتجاه داعمة عبر هذه الفئة، مع استمرار "تمركزات CTA في المعادن الثمينة" في "الصمود بقوة". ويشير البنك إلى أن "محاكاة تسعير الفضة والبلاتين" على وجه الخصوص "تُبرز احتمالاً متزايداً لمزيد من الشراء"، ما يؤكد استمرار الطلب المنهجي على هذين المعدنين في الأجل القريب.
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن ثمين يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظراً لوضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلاً لا يدر عائداً، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضاً على أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن هذا الأصل مُسعَّر بالدولار (XAG/USD). ويميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجَّح أن يدفع الدولار الضعيف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضاً في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقةً على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم الديناميكيات الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ أما في الهند، فإن طلب المستهلكين على المعدن الثمين لأغراض المجوهرات يؤدي أيضاً دوراً رئيسياً في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالباً ما تحذو الفضة حذوها، نظراً لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
