الكرونة النرويجية: ترقّب قرارات البنك المركزي النرويجي وأسعار الطاقة – كومرتس بنك

تشير Antje Praefcke من كومرتس بنك إلى أن بنك النرويج المركزي، الذي قدّم موعد رفع الفائدة إلى سبتمبر بسبب استمرار الضغوط التضخمية، يُتوقع أن يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير اليوم، مع التمسك بنهج «فائدة مرتفعة لفترة أطول». ولا تزال الأسواق غير متيقنة بشأن تحركه في ديسمبر؛ وقد تدعم الكرونة أي إشارة أقوى إلى تشديد السياسة النقدية، لكن أسعار النفط والغاز تظل المحرك الرئيسي لها.

فائدة مرتفعة لفترة أطول مع احتمال رفعها في ديسمبر

«قرر بنك النرويج المركزي في نهاية سبتمبر تقديم موعد رفع سعر الفائدة الرئيسي بدلًا من الانتظار حتى ديسمبر. واستند هذا القرار إلى استمرار ارتفاع التضخم، إذ كانت جميع العوامل الأخرى ستسمح للبنك بالانتظار حتى نهاية العام، بما فيها قوة الكرونة، التي تسهم في كبح التضخم، وتوقعات الشركات للنشاط الاقتصادي خلال الأشهر الستة المقبلة».

«في الواقع، يبلغ معدل التضخم العام 3.4% والتضخم الأساسي 3.0% على أساس سنوي، وفق بيانات سبتمبر، مقارنة بمستهدف تضخم قدره 2%، لم ينجح بنك النرويج المركزي في تحقيقه منذ الجائحة. وفي ضوء ذلك، يمكن تفهّم قرار البنك تقديم موعد رفع الفائدة والإشارة إلى أن سعر الفائدة الرئيسي سيظل الآن مرتفعًا لفترة أطول مما كان متوقعًا سابقًا. ومن ثم، يتمسك بنك النرويج المركزي بنهج «فائدة مرتفعة لفترة أطول»، ولا يستبعد زيادات أخرى في أسعار الفائدة».

«لكن من المرجح أن يُبقي بنك النرويج المركزي أسعار الفائدة دون تغيير اليوم. فبعد رفعها في سبتمبر، يمكنه التريث لحين صدور مزيد من البيانات قبل التحرك مجددًا، مع احتمال رفعها مرة أخرى في ديسمبر استنادًا إلى التوقعات المحدّثة في تقريره الجديد للسياسة النقدية. ومع ذلك، يُرجح أن يُبقي البنك الباب مفتوحًا على مصراعيه أمام زيادات أخرى في أسعار الفائدة، قد تبدأ في ديسمبر».

«تتوقع السوق أن يُبقي بنك النرويج المركزي أسعار الفائدة دون تغيير اليوم، لكنها بعيدة عن الاقتناع بأنه سيرفعها في ديسمبر. ولذلك، إذا أشار البنك اليوم إلى أنه أصبح أكثر ميلًا إلى رفع الفائدة قبل نهاية العام، فمن المفترض أن تستفيد الكرونة النرويجية (NOK). لكن على نطاق أوسع، تظل أسعار النفط والغاز المحرك الرئيسي للكرونة».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. تعرّف على المزيد.)