يتعمّق بيع البيزو المكسيكي مع دفع المتشددين في Fed لزوج USD/MXN نحو 17.50

USD/MXN يسجل أعلى مستوى له في شهرين مع اختراق الدولار مستوى 101.
مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية القوية تعزز التوقعات بمزيد من تشديد Fed.
ترقب تثبيت Banxico للفائدة بينما يواجه البيزو تقلص ميزته في فروق أسعار الفائدة.

يواصل البيزو المكسيكي تراجعه أمام الدولار الأمريكي، إذ ارتفع زوج USD/MXN بأكثر من 1.25% وسط تكهنات بأن Fed سيرفع أسعار الفائدة أكثر من مرة، مع ميل مسؤولي Fed إلى التشدد، مما يدعم الدولار الأمريكي. ويتم تداول هذا الزوج غير التقليدي عند 17.50، وهو أعلى مستوى له في نحو شهرين.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

صعود الدولار الأمريكي ورهانات التشديد يطغيان على البيزو المكسيكي قبيل قرار Banxico

تدفع قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع تحركات سعر USD/MXN. وارتفع الدولار الأمريكي بأكثر من 0.57% وفقًا لمؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي صعد فوق مستوى 101.00 للمرة الأولى منذ أواخر يوليو.

كشفت البيانات الاقتصادية في الولايات المتحدة أن نشاط الأعمال في قطاعي التصنيع والخدمات توسع في سبتمبر، متجاوزًا التقديرات وأرقام أغسطس، وفقًا لـ S&P Global.

دفعت خطابات مسؤولي Federal Reserve المستثمرين إلى تسعير ما يقرب من 93 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية عام 2027.

ويوم الثلاثاء، حذرت سوزان كولينز من Fed في بوسطن من ارتفاع مخاطر التضخم وأيدت رفع أسعار الفائدة. وبعدها، قال رئيس Fed في ريتشموند توماس باركين إن الصدمات التضخمية قد تستغرق بعض الوقت.

ومؤخرًا، أشار مايكل بار، محافظ Fed، إلى أن المزيد من رفع أسعار الفائدة مرجح لضمان العودة في الوقت المناسب إلى هدف التضخم البالغ 2%.

في المكسيك، يستعد المتداولون لقرار السياسة النقدية لبنك المكسيك (Banxico) في 24 سبتمبر. وكانت أسواق المال قد سعّرت احتمالًا بنسبة 79% بأن يُبقي Banxico أسعار الفائدة دون تغيير عند 6.50%، وفقًا لما كشفته Prime Terminal.

احتمالات أسعار الفائدة لدى Banxico - المصدر: Prime Terminal

وفيما هو مقبل، سيتضمن جدول البيانات الاقتصادية الأمريكية مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة، إلى جانب تصريحات من Fed.

توقعات سعر USD/MXN: النظرة الفنية

في ظل هذه الخلفية، يواصل USD/MXN استعادة زخمه مع تقلص فارق أسعار الفائدة إلى أضيق مستوياته منذ عام 2015. ويشير المزيد من التشديد من جانب Fed مع إبقاء Banxico أسعار الفائدة مستقرة إلى مزيد من الصعود في هذا الزوج غير التقليدي.

وتُظهر حركة السعر أن USD/MXN اخترق المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم (SMA) عند 17.42، ما فتح الباب فورًا لاختبار مستوى 17.50.

ودخل مؤشر القوة النسبية (RSI) منطقة التشبع الشرائي للمرة الأولى منذ أوائل أغسطس 2024. لذلك، يُتوقع المزيد من الصعود، إذ إنه في آخر مرة بلغ فيها المؤشر ذروة فوق مستوى 70، بلغ سعر صرف USD/MXN ذروته قرب 20.06.

وإذا اخترق USD/MXN مستوى 17.50، فسيُمهد ذلك الطريق لمزيد من المكاسب، مع كون المستوى النفسي 18.00 هو الهدف التالي. وفوق ذلك، تقع المقاومة التالية عند قمة 31 مارس البالغة 18.16، تليها قمة 25 نوفمبر 2025 عند 18.53، ثم ذروة 5 نوفمبر عند 18.77.

وعلى الجانب الآخر، يُعد المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم أول مستوى دعم عند 17.42. ويليه أدنى منه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 17.26، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 17.15، ثم مستوى 17.00.

الأسئلة الشائعة حول البيزو المكسيكي

ما العوامل الرئيسية التي تحرك البيزو المكسيكي؟

يُعد البيزو المكسيكي (MXN) العملة الأكثر تداولًا بين نظيراته في أمريكا اللاتينية. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد المكسيكي، وسياسة البنك المركزي في البلاد، وحجم الاستثمار الأجنبي في الدولة، وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون المقيمون في الخارج، ولا سيما في الولايات المتحدة. كما يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أن تؤثر في MXN؛ فعلى سبيل المثال، تُعد عملية تقريب سلاسل الإمداد والإنتاج جغرافيًا، أو قرار بعض الشركات نقل القدرات التصنيعية وسلاسل التوريد إلى مواقع أقرب من بلدانها الأصلية، عاملًا محفزًا للعملة المكسيكية أيضًا، إذ تُعتبر البلاد مركزًا صناعيًا رئيسيًا في القارة الأمريكية. ومن العوامل المحفزة الأخرى لـ MXN أسعار النفط، نظرًا لأن المكسيك مُصدّر رئيسي لهذه السلعة.

كيف تؤثر قرارات Banxico في البيزو المكسيكي؟

الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضًا باسم Banxico، هو الحفاظ على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهو نقطة المنتصف ضمن نطاق سماح يتراوح بين 2% و4%). ولتحقيق ذلك، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يحاول Banxico كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على الأسر والشركات، وبالتالي يهدئ الطلب والاقتصاد بشكل عام. وتكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، مما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف MXN.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة البيزو المكسيكي؟

تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي عنصرًا أساسيًا لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن يكون لها تأثير في تقييم البيزو المكسيكي (MXN). فالاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد أمرًا إيجابيًا لـ MXN. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك المكسيك (Banxico) على رفع أسعار الفائدة، لا سيما إذا تزامنت هذه القوة مع ارتفاع التضخم. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع MXN.

كيف تؤثر شهية المخاطرة الأوسع في البيزو المكسيكي؟

بوصفه عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي (MXN) إلى الأداء الجيد خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن مخاطر السوق الأوسع منخفضة، ومن ثم يكونون أكثر استعدادًا للدخول في استثمارات تنطوي على مخاطر أعلى. وعلى العكس، يميل MXN إلى الضعف في أوقات اضطراب الأسواق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.

المقال التالي