الين الياباني يحوم قرب أدنى مستوى أسبوعي بعد بيانات إنفاق ضعيفة، في حين يترقب مشترو الدولار الأمريكي صدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP

• يحافظ USD/JPY على مكاسب تعافيه الأسبوعية ويستمد الدعم من مجموعة من العوامل.
• تلقي بيانات الإنفاق الضعيفة في اليابان بظلالها على مسار أسعار الفائدة لدى BoJ وتضغط على JPY وسط مخاوف مالية.
• تدعم المخاطر الجيوسياسية ورهانات رفع الفائدة من Fed الدولار الأمريكي والأسعار الفورية قبيل صدور تقرير NFP الأمريكي.

يُنظر إلى زوج USD/JPY على أنه يمر بمرحلة تماسك بعد مكاسب التعافي القوية التي سجلها هذا الأسبوع من منطقة 155.25-155.20، وهي الأدنى منذ مايو، والتي لامسها في أعقاب تدخل مشترك بين الولايات المتحدة واليابان، ويستقر قرب أعلى مستوياته الأسبوعية. ويتم تداول الأسعار الفورية حاليًا حول منتصف مستوى 158.00، دون تغير يُذكر خلال اليوم، في ظل تفضيل المستثمرين انتظار بيانات التوظيف الشهرية الأمريكية الحاسمة قبل فتح رهانات اتجاهية جديدة.

ومن شأن تقرير الوظائف غير الزراعية، المعروف على نطاق واسع باسم NFP، أن يؤثر في توقعات السوق بشأن المسار المستقبلي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). وهذا بدوره سيدفع الطلب على الدولار الأمريكي (USD) ويوفر زخمًا جديدًا لزوج USD/JPY. وفي الوقت نفسه، تشكل المخاطر الجيوسياسية المستمرة، ومخاطر التضخم الناجمة عن تعافي أسعار النفط، ورهانات رفع الفائدة من Fed، عوامل داعمة للدولار باعتباره ملاذًا آمنًا.

وفي أحدث التطورات المتعلقة بأزمة الشرق الأوسط، قالت السعودية إن تقريرًا استخباراتيًا يشير إلى أن ميليشيات عراقية، بالتنسيق مع الحوثيين في اليمن، تخطط لشن هجوم وشيك على المملكة. علاوة على ذلك، أفادت وسائل إعلام رسمية إيرانية بأن اتفاقًا إطاريًا بشأن إدارة مضيق هرمز من شأنه أن يحظر مرور السفن الأمريكية والإسرائيلية والسفن المعادية إلى حين دفع تعويضات.

وقد يعرّض ذلك جهود التوصل إلى حل دبلوماسي لإنهاء الحرب الأمريكية الإيرانية المستمرة منذ خمسة أشهر للخطر، ما يدفع المتداولين إلى تسعير علاوة المخاطر الجيوسياسية ويؤدي إلى الارتفاع الليلي في أسعار النفط الخام. ولا يزال المستثمرون قلقين من أن أسعار الطاقة المرتفعة قد تعيد إشعال الضغوط التضخمية وتُجبر البنوك المركزية الكبرى، بما في ذلك Fed، على تبني موقف أكثر تشددًا ورفع تكاليف الاقتراض.

وهذا المنظور المتشدد يظل بدوره داعمًا لارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما يعزز الدولار الأمريكي أكثر. وفي المقابل، يتعرض الين الياباني (JPY) لضغوط بسبب المخاوف بشأن تدهور الوضع المالي في اليابان، والقلق من أن الاقتصاد سيظل تحت الضغط نتيجة أزمة الشرق الأوسط. وإضافة إلى ذلك، فإن التراجع غير المتوقع في إنفاق الأسر في اليابان يضغط على JPY.

وفي الواقع، أظهرت بيانات وزارة الشؤون الداخلية أن إنفاق المستهلكين انخفض بنسبة 3.3% على أساس سنوي في يونيو، مخالفًا توقعات السوق التي كانت تشير إلى ارتفاع، ومسجلًا الشهر السابع على التوالي من الانكماش. ويؤكد ذلك استمرار الضعف في الطلب المحلي ويضعف مبررات رفع أسعار الفائدة من Bank of Japan (BoJ) في سبتمبر، وهو ما يصب في مصلحة بائعي JPY ومن شأنه أن يدعم زوج USD/JPY.