الين الياباني: تآكلت جاذبية التمويل بفعل رفع بنك اليابان لأسعار الفائدة – Rabobank

تستعرض جين فولي، كبيرة استراتيجيي العملات الأجنبية لدى Rabobank، الانخفاضات الحادة لزوج USD/JPY في يوليو وسبتمبر، والتي كانت مدفوعة في البداية بتدخل مشترك بين وزارة المالية اليابانية (MoF) ووزارة الخزانة الأمريكية، ثم حدثت لاحقًا من دون أي إجراء رسمي. ويشير التقرير إلى أن الزيادات التدريجية في أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان تقوض جاذبية الين الياباني كعملة تمويل لصفقات الكاري تريد، رغم أن تحركات الأسعار الأخيرة خففت من الإلحاح المرتبط بالبحث عن بدائل.

تدخل الين وديناميكيات صفقات الكاري تريد

"عندما هبطت قيمة USD/JPY بشكل حاد في أواخر يوليو نتيجة تدخل منسق بين وزارة المالية اليابانية ووزارة الخزانة الأمريكية لدعم JPY، أثار ذلك تساؤلات بشأن العملات البديلة للتمويل في صفقات الكاري تريد."

"وبعد أن تراجع USD/JPY مرة أخرى في أوائل سبتمبر، وهذه المرة من دون تدخل، بدت تلك التساؤلات أكثر إلحاحًا."

"ومنذ ذلك الحين، فقد JPY زخمه، على الأقل أمام USD، ما خفف من حدة الإلحاح في هذا النقاش."

"وعلى الرغم من إعلان بنك اليابان عن رفع لأسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية لشهر سبتمبر، بما جاء متوافقًا مع التوقعات، فإن توجيهاته لم تكن متشددة بالقدر الذي كانت الأسواق تأمله."

"ومع ذلك، فإن سياسة بنك اليابان المتمثلة في الرفع التدريجي لأسعار الفائدة لا تزال تقوض جاذبية JPY كعملة تمويل."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)