يواجه الذهب صعوبة في تحديد اتجاهه قبيل صدور بيانات تضخم PCE المفضلة لدى Fed

أدت التصريحات الأقل تشدداً من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز إلى خفض التوقعات برفع أسعار الفائدة في أكتوبر.
تظل النظرة الفنية هبوطية مع بقاء XAU/USD دون متوسطاته المتحركة اليومية الرئيسية.

يتم تداول الذهب (XAU/USD) دون تغير يُذكر يوم الأربعاء، مع تماسكه بعد مكاسب اليوم السابق عقب تعافيه من أدنى مستوى في سبعة أسابيع الذي لامسه يوم الاثنين. ويوفر تراجع الدولار الأمريكي (USD) وعوائد سندات الخزانة الأمريكية بعض الدعم للمعدن غير المدرّ للعائد، في وقت يترقب فيه المتداولون بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، المقرر صدورها عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. وفي وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول XAU/USD قرب 4,185 دولاراً.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يتراجع الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة مع تقليص المتداولين رهاناتهم على رفع آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، عقب تصريحات أقل تشدداً أدلى بها رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الثلاثاء.

وقال ويليامز: «مع الإجراء المتعلق بالسياسة الذي اتخذناه في اجتماع سبتمبر، ليست هناك حاجة للاستعجال». وأضاف: «إذا تطور الاقتصاد على نحو يتماشى عموماً مع توقعاتي، فقد يكون من المناسب إجراء تعديل تصاعدي إضافي واحد على النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في وقت لاحق من هذا العام لدعم عودة التضخم إلى المستوى المستهدف بوتيرة أسرع».

وترى الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 43% لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر، انخفاضاً من نحو 70% في وقت سابق من هذا الأسبوع، وفقاً لأداة CME FedWatch.

ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.3% على أساس شهري في أغسطس، ارتفاعاً من 0.2% في يوليو. كما يُتوقع أن يرتفع التضخم الرئيسي وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.4% على أساس شهري، مقارنة بـ0.2%. وعلى أساس سنوي، من المتوقع أن يبقى كل من التضخم الأساسي والرئيسي دون تغيير عند 3.3% و3.7% على التوالي.

وسيخضع التقرير لمتابعة دقيقة بحثاً عن مؤشرات جديدة بشأن الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي في السياسة النقدية. وقد تؤدي قراءة أقوى من المتوقع إلى إحياء التوقعات برفع أسعار الفائدة في أكتوبر، مما يدعم الدولار الأمريكي وعوائد سندات الخزانة ويجدد الضغط على الذهب. أما الأرقام الأضعف فقد تدعم المعدن النفيس من خلال تعزيز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكنه التريث قبل تشديد السياسة مرة أخرى.

يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 101.20 بعد أن بلغ 101.61 يوم الثلاثاء، وهو أعلى مستوى له في شهرين. كما لا تزال عوائد سندات الخزانة الأمريكية قرب أعلى مستوياتها في عدة سنوات رغم تراجعها عن قممها الأخيرة. ويستقر العائد القياسي لأجل 10 سنوات قرب 5.22%، دون أعلى مستوى سجله في اليوم السابق عند 5.29%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007.

لا يزال الذهب في طريقه لإنهاء سبتمبر في المنطقة السلبية، متأثراً بقوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع وارتفاع عوائد سندات الخزانة. وقد دفعت مخاطر التضخم المرتبطة بالطاقة والمتصاعدة بسبب صراع الشرق الأوسط المتداولين إلى تبني نظرة أكثر تشدداً تجاه الاحتياطي الفيدرالي بعد أن رفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في وقت سابق من هذا الشهر.

ومع ذلك، تُظهر إمدادات النفط الخام من الشرق الأوسط علامات على التعافي. وذكرت رويترز أن السعودية استأنفت تحميل الناقلات في ينبع بعد إعادة تشغيل خط الأنابيب شرق-غرب، في حين قدّرت Goldman Sachs أن صادرات نفط الخليج عادت إلى متوسطها لعام 2025 خلال الأسبوع الماضي. كما أعلنت الولايات المتحدة أنها ستطرح ما يصل إلى 40 مليون برميل من احتياطيها النفطي الاستراتيجي

وقد دفعت هذه الإجراءات أسعار النفط إلى الانخفاض يوم الثلاثاء، مما خفف بعض المخاوف بشأن التضخم المدفوع بالطاقة. وتعافت الأسعار بشكل متواضع يوم الأربعاء، إذ أبقى الجمود بين واشنطن وطهران مخاطر الإمدادات في دائرة الاهتمام. ومن المتوقع أن يراجع وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي رد واشنطن على مقترح طهران الممتد لسبعة أيام والهادف إلى إعادة فتح مضيق هرمز.

التحليل الفني: يظل XAU/USD عرضة للهبوط ما دام دون المتوسطات المتحركة البسيطة الرئيسية

على الرسم البياني اليومي، يحافظ XAU/USD على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ يظل السعر الفوري دون المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 يوماً و100 يوم و200 يوم، والمتجمعة بين نحو 4,288 دولاراً و4,538 دولاراً. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40 دون خطه الأوسط، بينما يظل مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، ما يشير في الحالتين إلى أن الزخم الهبوطي لا يزال يفوق محاولات التعافي رغم الاستقرار الأخير فوق منطقة 4,100 دولار.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,288 دولاراً، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يوماً عند 4,322 دولاراً، في حين يتعزز الهيكل الهبوطي الأوسع بواسطة المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 4,538 دولاراً وحاجز أفقي عند 4,700 دولار. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الفوري عند المستوى الأفقي 4,100 دولار، يليه قاع أعمق قرب 4,000 دولار، حيث إن الكسر دونه سيفتح الطريق لتمديد المرحلة التصحيحية السائدة.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

المقال التالي