يرتفع الذهب فوق 4,150 دولارًا مع تراجع عوائد السندات، ويترقب المتداولون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)

• يكتسب سعر الذهب زخماً ليرتفع إلى نحو 4,165 دولاراً خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الأربعاء.
• ساهم تراجع عوائد السندات وانخفاض أسعار النفط في تهدئة المخاوف بشأن التضخم وأسعار الفائدة.
• يترقب المتداولون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC للحصول على مزيد من الدلائل بشأن السياسة النقدية المستقبلية.

يرتفع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4,165 دولاراً خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الأربعاء. ويتعافى المعدن النفيس مع تراجع عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل من أعلى مستوياتها المسجلة يوم الاثنين منذ عدة عقود، إلى جانب انخفاض أسعار النفط. ويترقب المتداولون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الأربعاء.

يتراجع العائد القياسي على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بأكثر من نقطتي أساس ليصل إلى 5.286% بعد أن بلغ أعلى مستوى له منذ أبريل 2002 في الجلسة السابقة. كما انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً إلى 5.661% بعد أن ارتفع إلى مستويات لم تُسجل منذ مايو 2002. وتراجع عائد سندات الخزانة لأجل عامين بأكثر من 3 نقاط أساس إلى 4.798%.

خففت عوائد السندات المنخفضة وتراجع أسعار النفط من المخاوف بشأن التضخم واحتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) بمزيد من رفع أسعار الفائدة، مما دعم المعدن الأصفر.

ويُسعّر المتداولون الآن احتمالاً بنحو 79.5% بأن يُبقي Fed أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر، وفقاً لأداة CME FedWatch.

سيتصدر محضر اجتماع FOMC المشهد في وقت لاحق من يوم الأربعاء. وقد يساعد هذا التقرير في تحديد توجه السياسة النقدية المستقبلية للبنك المركزي بعد أن رفع أسعار الفائدة الشهر الماضي للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات.

استقرار الذهب مع تراجع المخاوف بشأن الفائدة الأمريكية وانحسار مبيعات صناديق ETF

يشير محللو Commerzbank إلى أن الذهب «استقر في الوقت الحالي عند نحو 4,150 دولاراً أمريكياً للأونصة الترويسية»، إذ إن «المخاوف بشأن ارتفاع سريع في أسعار الفائدة في الولايات المتحدة قد تراجعت somewhat في الآونة الأخيرة». ويضيفون أن الدعم يأتي أيضاً من مستثمري صناديق ETF الذين «رغم أنهم لم يزيدوا انكشافهم بشكل ملحوظ مؤخراً، فإنهم على الأقل لم يقلصوه أيضاً»، ما يساعد على دعم الأسعار. وبالنظر إلى الأفق الأبعد، يبرز Commerzbank أن شركة الاستشارات Metal Focus «متفائلة أيضاً، وتتوقع في منشورها السنوي تسجيل أسعار قياسية جديدة في عام 2027، استناداً إلى ما يُرجح أن يكون ارتفاعاً في اهتمام المستثمرين على المدى المتوسط».

Schmid يشير إلى تضخم مدفوع بالذكاء الاصطناعي ويتمسك بموقف متشدد بقوة من Fed

قدم Schmid من Fed نبرة متشددة بشكل ملحوظ، مع تسجيل 8/10 على مقياس FXS Speechtracker، وهو مستوى أعلى بشكل طفيف من المتوسط التاريخي البالغ 7.5/10، ما يبرز تركيزاً أقوى من المعتاد على مخاطر التضخم. ويؤطر التأكيد على أن سوق العمل «لا يزال في وضع جيد» إلى جانب الإحباط من استمرار التضخم والتحذير الواضح من أن الذكاء الاصطناعي أصبح الآن «أحد أكبر محركات التضخم»، استقرار الأسعار باعتباره أولوية السياسة المهيمنة. ومن خلال التشديد على أن مصداقية Fed على المحك وأنه لا يزال هناك عمل ينبغي القيام به بشأن سعر الفائدة قصير الأجل رغم ارتفاع العوائد طويلة الأجل، يشير الخطاب إلى ميل نحو الإبقاء على السياسة النقدية مشددة وربما مقاومة التيسير المبكر، وهو ما قد يضغط على الدولار ويدعم العوائد.

يرتفع مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 0.34 نقطة إلى 137.91، مما يعزز أن الخلفية الأوسع لاتصالات Fed لا تزال راسخة بقوة في النطاق المتشدد فوق العتبة المحايدة البالغة 100. وتشير هذه الزيادة الطفيفة، المتوافقة مع درجة Schmid المتشددة الأعلى من خط الأساس، إلى أن الخطاب الأخير لـ Fed لا يزال يميل نحو سياسة تقييدية، وهي خلفية تدعم الدولار عادةً وتتسق مع توقعات مرتفعة لأسعار الفائدة.

التحليل الفني: الذهب لا يزال مكبوحاً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يظل XAU/USD تحت الضغط مع بقائه دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر، مما يُبقي التحيز قصير الأجل هبوطياً رغم أن أحدث قراءة لمؤشر القوة النسبية (RSI) عند 40.69 تشير فقط إلى زخم هبوطي محدود بدلاً من ظروف بيع مفرط واضحة.

على الجانب الصعودي، تتجمع المقاومة الأولية في منطقة 4,265–4,270 دولاراً، حيث يُرجح أن يحد الخط الأوسط لنطاقات بولينجر والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم من الارتدادات، قبل حاجز أعلى يتمثل في الحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 4,440 دولاراً. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر قرب 4,090 دولاراً، حيث إن الكسر الحاسم لهذا المستوى قد يفتح الباب أمام موجة تصحيحية أعمق في الاتجاه اليومي.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)