توقعات أسعار الذهب: يحافظ XAU/USD على قوته عند أعلى مستوياته في شهرين فوق 4,380 دولارًا
- يتراجع الذهب بشكل طفيف من أعلى مستوياته في شهرين عند منطقة 4,450 دولار، لكنه لا يزال فوق القمم السابقة عند 4,380 دولارًا.
- وقد عززت قراءة معتدلة الانخفاض لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي من احتمالات تثبيت الفائدة من جانب Fed في سبتمبر.
- ويشهد XAU/USD حركة تصحيحية ضمن نمط أوسع داعم للاتجاه الصاعد.
يسجل الذهب (XAU/USD) خسائر هامشية يوم الخميس، بعد أن واجه مقاومة عند منطقة 4,450 دولار، إلا أن حركة السعر لا تزال مستقرة فوق القمم السابقة قرب 4,380 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير. وقد زادت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) المعتدلة التي ظهرت يوم الأربعاء من الضغوط على عوائد سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، وكذلك على الدولار الأمريكي، مما يدعم الطلب على المعادن النفيسة.
ويشير اقتصاديون في DBS Group Research إلى أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي جاء "متوافقًا إلى حد كبير مع توقعات السوق، ولم يكن قويًا أو ضعيفًا بما يكفي لدفع مؤشر DXY إلى الخروج من نطاقه المنخفض بين 99.4 و100.1 الذي تشكل بعد تراجع USD/JPY بفعل التدخلات الأمريكية-اليابانية المشتركة."
وفي هذا السياق، يسلط DBS الضوء على إعادة تقييم ملحوظة لتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، ويحذر من أن "تدهور الوضع المالي لأمريكا يقوض ميزة العائد التي توفرها السندات الأمريكية لدعم الدولار الأمريكي"، ما يشير إلى أن المخاوف المالية باتت تضغط بشكل متزايد على جاذبية الدولار التقليدية المرتبطة بأسعار الفائدة والعوائد.
التحليل الفني: الذهب يصحح هبوطًا من مستويات تشبع شرائي
يشهد زوج XAU/USD تصحيحًا تجميعيًا بعد بلوغه مستويات تشبع شرائي حادة على دراسات مؤشر القوة النسبية (RSI) اللحظية. وقد تراجع مؤشر RSI على إطار الأربع ساعات إلى 58.81، وهو لا يزال عند مستويات تتماشى مع زخم صعودي قوي، في حين انخفض مؤشر تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إلى ما دون الصفر بقليل، في إشارة إلى تراجع ضغط الصعود، ولكن من دون أن يبدل بعد النبرة الصعودية الأساسية.
وعلى الجانب الصاعد، تُرى المقاومة الأولية عند قمم يوم الأربعاء في منطقة 4,450 دولار، قبل قمم أواخر مايو قرب 4,600 دولار. أما على الجانب الهابط، فإن الكسر دون قيعان يومي الثلاثاء والأربعاء في منطقة 4,360 دولار من شأنه أن يكشف عن مستويات دعم أعمق قرب 4,230 دولارًا (قيعان 6 و7 أغسطس) وقمة نطاق تداول يوليو بين 4,200 و4,220 دولارًا.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى هذا المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا من أصول الملاذ الآمن، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال فترات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة تحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها إلى دعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتحسين التصور العام لقوة الاقتصاد والعملة. ويمكن أن تشكل الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدر ثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب، بقيمة تقارب 70 مليار دولار، إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، ما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق قد يدفعان سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تؤثر زيادة تكلفة الأموال عادةً سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
