الاحتياطي الفيدرالي: إعادة تقييم احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر – Rabobank

يعلّق باس فان غيفن من Rabobank بأن ضعف بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (US) وتراجع عرض العمالة قد خفّضا من الإلحاح بشأن رفع آخر لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، رغم أن السياسة لا تزال تعتمد على البيانات. ويؤكد التقرير أن كلاً من المعسكرين المائل إلى التيسير والمعسكر المائل إلى التشديد داخل Fed يمكنه إيجاد ما يدعم موقفه في أحدث أرقام التوظيف، مع بقاء مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة وتوقعات التضخم عاملين حاسمين لتوقعات أسعار الفائدة.

بيانات العمالة تخفف الإلحاح بشأن رفع الفائدة من Fed

"في أعقاب تقرير التوظيف الصادر يوم الجمعة، تضعف مبررات رفع الفائدة من جانب Fed، لكن هذا الاحتمال لم يُستبعد بعد بالتأكيد. وقد جاء الرقم الرئيسي للوظائف دون التوقعات، مع تسجيل -23,000 وظيفة ومراجعة هبوطية بمقدار 37,000 لتقديرات يونيو."

"أشار محللنا الاستراتيجي للولايات المتحدة في وقت سابق إلى أن نمو التوظيف يتباطأ منذ عدة أشهر، وقد أكد تقرير يوم الجمعة أن المخاطر السلبية التي تهدد سوق العمل لم تختفِ بالكامل منذ التخفيضات الثلاثة في التأمين العام الماضي. وقد يعزز ذلك حجة الأعضاء الميالين إلى التيسير في Fed."

"ومع ذلك، يتيح تقرير التوظيف أيضاً للأعضاء الميالين إلى التشديد المجادلة بأن سوق العمل يعاني في الأساس من قيود في العرض، حتى وإن كانوا أقل ثقة قليلاً في موقفهم مقارنة بالسابق."

"باختصار، ربما تكون بيانات سوق العمل قد أزالت بعض الإلحاح، ما يقلل احتمالات رفع الفائدة في سبتمبر. ومع ذلك، تظل بيانات التضخم الواردة عاملاً أساسياً."

"وستولي أسواق الدخل الثابت اهتماماً خاصاً لتوقعات المستهلكين للتضخم على المدى الطويل، بالنظر إلى الحساسية الأخيرة لعوائد سندات الخزانة الأمريكية تجاه مخاطر ارتفاع التضخم."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)