الاحتياطي الفيدرالي: مسار إبقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول يعيد تشكيل تخفيضات أسعار الفائدة – Rabobank
يناقش باس فان غيفن، كبير استراتيجيي الاقتصاد الكلي في Rabobank، أحدث قرار للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، مشيرًا إلى رفعٍ بالإجماع بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، والتحول إلى مسار أعلى لسعر الفائدة في السياسة النقدية لتحقيق نتائج تضخم مماثلة. ولا يزال يتوقع أن تكون هذه الخطوة لمرة واحدة فقط، لكنه يرى الآن تخفيضات أقل، مع رفع افتراض السعر النهائي إلى 3.25%-3.50%.
دالة رد فعل الاحتياطي الفيدرالي ومسار أسعار الفائدة
"صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بالإجماع على رفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس. وكما يشير استراتيجي الولايات المتحدة لدينا، فقد حصلنا على أكثر مما كنا نتوقع. وتُظهر المجموعة الجديدة من التوقعات الاقتصادية الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي، في جوهرها، دالة رد فعل جديدة."
"تشير التوقعات إلى أن مسارًا أعلى بكثير لسعر الفائدة في السياسة النقدية مطلوب للوصول إلى نتيجة تضخم مماثلة."
"لذلك، ما زلنا نعتقد أن الأرجح هو أن قرار الأمس سيتبين أنه رفع لمرة واحدة فقط، ونرى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يُجبر على الخفض في وقت أبكر من العام المقبل مقارنةً بما يتوقعه حاليًا."
"ومع ذلك، فإن دالة رد الفعل الجديدة دفعتنا إلى إعادة التفكير في دورة الخفض اللاحقة. ونحن نتوقع الآن خفضًا واحدًا فقط في 2027 وخفضًا واحدًا في 2028، مع تعديل افتراضنا للسعر النهائي من 3.00%-3.25% إلى 3.25%-3.50%."
"بشكل عام، بعثت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) برسالة واضحة مفادها أنها ملتزمة بالدفاع عن استقلالية سياستها النقدية. وفي الواقع، تشير توقعاتهم إلى أنه بحلول الوقت الذي يغادر فيه الرئيس ترامب منصبه، قد يكون سعر الفائدة في السياسة النقدية أعلى مما كان عليه عندما تولى وارش قيادة البنك المركزي."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
