يتراجع اليورو إلى ما دون 1.1350 بفعل ميل لاغارد إلى التيسير، مع تركيز الأسواق على بيانات مبيعات التجزئة الألمانية

يتراجع EUR/USD إلى قرب 1.3335 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء.
مالت Lagarde من ECB إلى معارضة رهانات السوق على رفع أسعار الفائدة في أكتوبر.
ترى الأسواق حالياً احتمالاً بنسبة 68% لرفع Fed لأسعار الفائدة في أكتوبر.

يتراجع زوج EUR/USD إلى نحو 1.3335 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الأربعاء. ويضعف اليورو (EUR) أمام الدولار الأمريكي (USD) بعد النبرة المائلة إلى التيسير من رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين Lagarde. ومن المقرر صدور بيانات مبيعات التجزئة الألمانية لشهر أغسطس في وقت لاحق من يوم الأربعاء.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

قالت Lagarde من ECB يوم الثلاثاء إن ارتفاع عوائد السندات سيكبح التوسع الاقتصادي ويحد من انتقال ارتفاع تكاليف الطاقة إلى التضخم. وأضافت أن البنك المركزي ينبغي أن يتبنى «استجابة مدروسة حسب الاقتضاء للإبقاء على التضخم تحت السيطرة»، في ظل غياب الآثار الثانوية حتى الآن.

قلّص المتداولون رهاناتهم على التشديد النقدي، وأصبحوا الآن يرون احتمالاً يقل عن 40% لرفع الفائدة من قبل ECB في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر، وفقاً لـ Bloomberg.

وقال Francesco Pesole، استراتيجي العملات الأجنبية لدى ING: «تؤكد تصريحاتها شكوكنا بأنه إذا قام أحد البنوك المركزية برفع الفائدة في أكتوبر، فسيكون ذلك Fed وليس ECB».

وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، تواصل التوقعات المتزايدة بمزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) دعم الدولار الأمريكي. وسيراقب المتداولون عن كثب صدور بيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر يوم الجمعة.

ويتوقع الاقتصاديون أن تُظهر بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) إضافة 90,000 وظيفة في سبتمبر، بينما يُتوقع أن يبقى معدل البطالة دون تغيير عند 4.1%.

وتسعّر الأسواق الآن احتمالاً يقارب 68% لرفع Fed لأسعار الفائدة في أكتوبر، واحتمالاً بنسبة 95% لزيادة في ديسمبر، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME.

اليورو يحافظ على تماسكه مع تهدئة ECB لتوقعات رفع الفائدة في أكتوبر

يشير محللو ING إلى أن اليورو «صمد بشكل جيد نسبياً أمس بالنظر إلى سيل التعليقات المائلة إلى التيسير من رئيسة ECB Lagarde»، رغم أن تلك التصريحات «دعمت اتساع فارق مبادلة SOFR-ESTR لأجل عامين إلى ما فوق 155 نقطة أساس». ويبرزون أن هذا الفارق «أصبح الآن غير بعيد عن أقصى اتساع عند 163 نقطة أساس الذي سُجل في أوائل يوليو»، ما يؤكد أن فروق أسعار الفائدة تحركت أكثر لصالح الولايات المتحدة.

ووفقاً لـ ING، بدت Lagarde «مستعدة لتهدئة بعض حماس السوق بشأن رفع الفائدة في أكتوبر»، معتبرة أن «الأوضاع المالية المشددة تحد من انتقال تكاليف الطاقة إلى الاقتصاد الأوسع». كما أنها «شددت على أن ECB ينبغي أن يتبنى "استجابة مدروسة" في ظل عدم وجود أدلة على آثار الجولة الثانية»، ما يعزز الانطباع باتخاذ موقف أكثر حذراً في السياسة النقدية.

ويكتب ING أن تصريحاتها «تؤكد شكوكنا بأنه إذا قام أحد البنوك المركزية برفع الفائدة في أكتوبر، فسيكون ذلك Fed وليس ECB»، مع «تسعير السوق حالياً... عند 17 نقطة أساس و9 نقاط أساس على التوالي». ومع ذلك، يرى فريق الاقتصاد الكلي في البنك أن «كليهما سينتظر حتى ديسمبر، ومن ثم فإن رؤيتنا الأساسية تشير إلى ارتفاع EUR/USD بحلول نهاية العام».

التحليل الفني: يحتفظ EUR/USD بنظرة سلبية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ EUR/USD على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ يستقر السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون المتوسط المتحرك البسيط الأوسط لنطاقات Bollinger لفترة 20. ويتعرض السعر لضغط باتجاه الحد الأدنى من النطاق الأخير، مع تقديم الحد السفلي لنطاق Bollinger أقرب أرضية فنية، في حين يقبع مؤشر القوة النسبية (14) عند 23.7 في منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أن الزخم الهبوطي ممتد لكنه لم ينعكس بعد.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط الأوسط لنطاق Bollinger لفترة 20 قرب 1.1500، تليها المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 1.1520، مع وجود الحد العلوي لنطاق Bollinger أعلى من ذلك قرب 1.1705، ما يعزز منطقة عرض أوسع في حال حدوث ارتداد تصحيحي. أما على الجانب الهبوطي، فيتوافق الدعم الفوري مع الحد السفلي لنطاق Bollinger عند 1.1290؛ ومن شأن كسر حاسم دون هذا المستوى أن يفتح الباب أمام خسائر إضافية، بينما سيؤدي الثبات فوقه إلى إبقاء الزوج في حالة تماسك ضمن منطقة التشبع البيعي تحت مقاومة علوية قوية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يومياً. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولاً في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).

ما هو ECB وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنوياً. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين Lagarde.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشراً اقتصادياً مهماً لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، كلها يمكن أن تؤثر في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي مفيد لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتُعد البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات يزداد عليها الطلب، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.

المقال التالي