اليورو: المخاطر السياسية تضغط عليه، لكن يُنظر إلى التراجع على أنه محدود – ABN AMRO

تشير الاستراتيجية في ABN AMRO، جورجيت بويل، إلى أن التغيرات في فروق أسعار الفائدة شجعت على اتخاذ مراكز مضاربية مدينة على اليورو، في حين أن حالة عدم اليقين المالي والسياسي في فرنسا وإسبانيا تزامنت تاريخيًا مع ضعف اليورو (EUR) مقابل الدولار الأمريكي (USD). وترى بويل أن جزءًا كبيرًا من هذه المخاطر قد تم تسعيره بالفعل في الفروق الفرنسية، وتتوقع أن تظل المعنويات وEUR/USD سلبية على المدى القريب ولكن من دون استمرار موجة البيع.

عدم اليقين المالي والسياسي يضغط على اليورو

"لقد شجعت التغيرات في فروق أسعار الفائدة المستثمرين المضاربين على اتخاذ مراكز مدينة على اليورو ومراكز دائنة على الدولار."

"يميل اليورو إلى الضعف عندما ترتفع عوائد السندات الحكومية في دولة رئيسية في منطقة اليورو، أو في عدة دول، بشكل حاد بسبب مخاوف سياسية و/أو مالية. وكان هناك بعض الخوف من انتقال العدوى، وهذا يؤثر أيضًا في العملة."

"يشير هذا إلى أن فترات عدم اليقين المالي والسياسي في منطقة اليورو غالبًا ما تتزامن مع احتفاظ المضاربين بمراكز مدينة صافية على اليورو وانخفاض EUR/USD. ويُظهر الرسم البياني أدناه على اليمين العلاقة الأخيرة بين الفارق في عوائد السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لأجل عشر سنوات واليورو."

"في النشرة الأسبوعية لسوق العملات الأجنبية الأسبوع الماضي، قلنا إن عدم اليقين السياسي سيضغط على اليورو قرب نهاية هذا العام وفي الربع الأول من العام المقبل. وقد ظهر هذا الضغط في وقت أبكر مما توقعنا."

"بالنسبة إلى EUR/USD، قد تظل المعنويات سلبية على المدى القريب، لكننا لا نتوقع استمرار موجة البيع. ولذلك نبقي توقعاتنا لنهاية عام 2026 دون تغيير عند 1.15."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)