اليورو يرتفع مع تراجع الدولار الأمريكي عقب تصريحات وارش من الاحتياطي الفيدرالي خلال حوار في صندوق النقد الدولي

يرتفع زوج EUR/USD مع تأكيد مسؤول الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش على استقرار الأسعار بدلاً من التسرع في اتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة.
قفز مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي بنسبة 6.3% على أساس سنوي في سبتمبر، متجاوزاً التوقعات وداعماً الدولار الأمريكي.
تحدّ التحديات السياسية والمالية في فرنسا ونهج السياسة النقدية الحذر للبنك المركزي الأوروبي من مكاسب اليورو.

يواصل زوج EUR/USD ارتفاعه بعد تسجيل مكاسب محدودة في اليوم السابق، ليتداول قرب 1.1230 خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة. ويسجل الزوج ارتفاعاً طفيفاً مع تراجع الدولار الأمريكي (USD) عقب تصريحات حديثة لقيادات مالية بارزة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

خلال جلسة حوارية مع المديرة العامة لصندوق النقد الدولي (IMF) كريستالينا غورغييفا في بانكوك، جدّد رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كيفن وارش التأكيد على التزام البنك باستقرار الأسعار، رافضاً استباق نتائج اجتماعات السياسة النقدية المقبلة. وأبرز وارش أن طفرة الاستثمار تمثل حالياً أقوى عامل داعم لنمو الاقتصاد العالمي.

وفي الوقت نفسه، دعت وكيلة وزارة الخزانة الأمريكية للشؤون الدولية، إيرين براون، صندوق النقد الدولي إلى اتباع نهج أكثر حزماً في تحديد الاختلالات العالمية، وحثّت على تبني رؤية متوازنة تراعي الصدمات الاقتصادية الإيجابية التي تقودها الولايات المتحدة. وحذرت أيضاً من أن تحركات أسعار الصرف الحادة وغير المنضبطة قد تثير تقلبات في الأسواق المالية الأوسع نطاقاً.

لكن الدولار الأمريكي تلقى دعماً من بيانات التضخم التي أصدرها مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس وجاءت أقوى من المتوقع. فقد قفز مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) بنسبة 6.3% على أساس سنوي في سبتمبر، مسجلاً أكبر زيادة منذ عام 2022، ومتجاوزاً بفارق واضح توقعات السوق البالغة 5.3%، بعد زيادة معدّلة بلغت 5.6% في أغسطس. وعلى أساس شهري، ارتفع المؤشر بنسبة 1.3%، متخطياً بكثير تقديرات المحللين البالغة 0.5%. كما جاء مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، أعلى من المتوقع، إذ ارتفع بنسبة 0.7% على أساس شهري و5.0% على أساس سنوي.

على الرغم من ارتفاع أرقام التضخم، ظلت توقعات السوق بشأن قرارات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي دون تغيير يُذكر. ووفقاً لأداة CME FedWatch، يسعّر المتداولون احتمالاً بنسبة 72% لإبقاء البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير. لكن احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر ارتفعت إلى 92%.

على الجانب الأوروبي، لا يزال الزخم الصعودي لزوج EUR/USD مقيداً بسبب الضبابية السياسية في أوروبا، ولا سيما في فرنسا. وأكدت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد أن على فرنسا معالجة تحديات دينها العام من خلال ضبط أوضاع المالية العامة، ما قلّص التكهنات بأن البنك قد يتدخل لشراء السندات الفرنسية بهدف احتواء ارتفاع عوائدها.

وبينما أشارت لاغارد إلى أن التضخم المدفوع بأسعار الطاقة لم ينتقل بعد إلى اقتصاد منطقة اليورو الأوسع، وهو ما يدعم اتباع نهج حذر في السياسة النقدية، أكد عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي جيديميناس شيمكوس أن رفع الفائدة هذا الشهر يظل خياراً قائماً عند الضرورة. وتواصل الأسواق تسعير زيادة أخرى في أسعار فائدة البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر.

أسئلة شائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو العملة المعتمدة في دول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من إجمالي معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي تجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، إذ يستحوذ على نحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ومقره فرانكفورت في ألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. ويتولى تحديد أسعار الفائدة وإدارة السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، سواء عبر السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً، أو توقعات ارتفاعها، اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنوياً. ويشارك في اتخاذ هذه القرارات محافظو البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مقياساً اقتصادياً مهماً لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادته إلى نطاق السيطرة. وعادةً ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم فيها.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات المنشورة مدى متانة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، جميعها قد تؤثر في اتجاه العملة الموحدة. ويدعم الاقتصاد القوي اليورو؛ فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي أيضاً على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرةً. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، أهمية خاصة، إذ تمثل هذه الدول 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

تُعد بيانات الميزان التجاري من الإصدارات المهمة الأخرى لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات الدولة من صادراتها وإنفاقها على الواردات خلال فترة محددة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعاً تصديرية تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها بفعل الطلب الإضافي من المشترين الأجانب الراغبين في شراء هذه السلع. ولذلك، يدعم فائض الميزان التجاري العملة، بينما يضعفها العجز التجاري.

المقال التالي