يرتفع اليورو مقابل الدولار الكندي قبيل صدور بيانات HICP لمنطقة اليورو

ارتفع EUR/CAD مع دعم انخفاض عوائد السندات العالمية لليورو، بينما ضغطت تراجع أسعار النفط الخام على الدولار الكندي.
أدى تصاعد الدين الفرنسي، الذي بلغ 119% من الناتج المحلي الإجمالي، إلى دفع عوائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات إلى 4.96%، وهو أعلى مستوى لها منذ عدة عقود.
يترقب المتداولون التقرير الأولي للتضخم وفق المؤشر المنسق لأسعار المستهلكين HICP في منطقة اليورو لشهر سبتمبر للحصول على مزيد من الإشارات بشأن السياسة النقدية.

يرتفع EUR/CAD بعد تسجيله خسائر طفيفة في اليوم السابق، ليتداول قرب 1.6010 خلال الساعات الأوروبية المبكرة من يوم الجمعة. ويوجه المتداولون اهتمامهم إلى البيانات الأولية المرتقبة للمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP) في منطقة اليورو لشهر سبتمبر، والمقرر صدورها في وقت لاحق من اليوم.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وفي الوقت نفسه، يواصل زوج EUR/CAD تقدمه مع مساهمة التراجع الأوسع في عوائد السندات العالمية في تعزيز المعنويات العامة للأسواق، ما يوفر دعماً أساسياً للعملة الموحدة. ومع ذلك، تظل مكاسب اليورو (EUR) محدودة بفعل تفاقم المتاعب المالية في فرنسا. ووفقاً لتقرير لوكالة Associated Press، تضخم الدين العام الفرنسي إلى 119% من الناتج المحلي الإجمالي، ما دفع عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات إلى 4.96%، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس 2002.

واستجابةً للأزمة المتصاعدة، تعهد وزير المالية الفرنسي رولان ليسكور بإعادة الانضباط المالي، مستهدفاً تقليص عجز الموازنة إلى 5% العام المقبل قبل خفضه إلى سقف الاتحاد الأوروبي البالغ 3% بحلول عام 2029.

مشروع الموازنة الفرنسي الجديد يختبر أعصاب الأسواق والعزيمة السياسية

يشير محللو Rabobank إلى أن فرنسا تستعد للكشف عن أحدث خططها للموازنة، مع سعي صناع السياسات إلى «خفض عجز الموازنة وتهدئة القلق في سوق السندات». ويبرزون أن «زيادات الضرائب وخفض الإنفاق كليهما طُرحا للنقاش» بينما تسعى باريس إلى طمأنة المستثمرين في ظل مستويات الدين المرتفعة والإصدارات الكبيرة. كما يذكّر Rabobank بأن «المرور الصعب للموازنة أسقط الحكومة العام الماضي»، ما يسلط الضوء على الحساسية السياسية المحيطة بضبط الأوضاع المالية واحتمال تجدد تركيز الأسواق على المخاطر الفرنسية.

وبالتزامن مع ذلك، يستمد زوج EUR/CAD زخماً من ضعف الدولار الكندي، الذي يتعرض لضغوط بسبب تراجع أسعار النفط الخام مع عودة تدفقات الإمدادات من الشرق الأوسط تدريجياً إلى مستويات ما قبل الحرب. وعلى الرغم من هذا الاستقرار المؤقت في الإمدادات، لا يزال المستثمرون حذرين بشأن ما إذا كان هذا التعافي قابلاً للاستمرار من دون اتفاق سلام رسمي، ولا سيما بعد الهجمات الأخيرة على ناقلات النفط في مضيق هرمز والضربات المتكررة على المصافي الإقليمية.

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة 20 دولة من دول الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يومياً. ويُعد EUR/USD زوج العملات الأكثر تداولاً في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3% وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو ECB وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقعات ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنوياً. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشراً اقتصادياً مهماً لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادةً ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنةً بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، واستطلاعات معنويات المستهلكين، أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. فالاقتصاد القوي يعد إيجابياً لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضاً ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على وارداتها خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة الطلب الإضافي الناشئ عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.

المقال التالي