يرتفع اليورو بشكل طفيف فوق مستوى 1.1450 رغم الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي

• يحقق EUR/USD مكاسب ليرتفع إلى نحو 1.1485 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الاثنين. 
• قد يدعم رفع الفائدة الأخير من جانب Fed الدولار الأمريكي ويحد من مكاسب الزوج. 
• قال Vujcic من ECB إن أسعار الطاقة هي التي تقود توقعات الفائدة، لكن البنك المركزي سينظر إلى مجموعة أوسع من المؤشرات. 

يسجل زوج EUR/USD مكاسب متواضعة قرب 1.1485 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. ومع ذلك، قد تكون المكاسب المحتملة للزوج الرئيسي محدودة في ظل الرفع المتشدد من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) واستمرار التوترات في الشرق الأوسط. ومن المقرر أن تتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاغارد في وقت لاحق من يوم الاثنين. 

رفع Fed أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماعه لشهر سبتمبر الأسبوع الماضي، وأشار إلى مزيد من الزيادات في الأشهر المقبلة. وانضم رئيس Fed الجديد كيفن وورش إلى قرار بالإجماع لرفع أسعار الفائدة، بينما أكد المسؤولون مسارًا متشددًا وتوقعوا زيادة أخرى لاحقًا هذا العام. وقد يؤدي الخطاب المتشدد من Fed إلى دعم الدولار الأمريكي ويمثل عاملًا ضاغطًا على الزوج الرئيسي. 

أصدر الجيش الإيراني تهديدًا جديدًا بالرد ضد القواعد العسكرية الأمريكية في الشرق الأوسط، في وقت حذر فيه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من احتمال شن ضربات أمريكية جديدة، بحسب NBC News. وقد تؤدي مؤشرات استمرار الصراع في الشرق الأوسط لفترة مطولة إلى تعزيز التدفقات نحو أصول الملاذ الآمن، بما يدعم الدولار الأمريكي على المدى القريب. 

قال نائب رئيس ECB بوريس فوجيتش إن رهانات السوق على المزيد من زيادات الفائدة مدفوعة إلى حد كبير بارتفاع أسعار الطاقة، لكن صناع السياسات سينظرون إلى مجموعة أوسع بكثير من المؤشرات الاقتصادية عند اتخاذ قراراتهم المقبلة. 

تسعّر أسواق النقد ثلاث أو أربع زيادات أخرى في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام المقبل، مع احتمال أن تأتي الزيادة التالية في أقرب وقت ممكن في أكتوبر، وفقًا لوكالة Reuters. ومن شأن ذلك أن يرفع سعر فائدة الإيداع إلى 3.25% أو 3.50%.

استقرار اليورو مع موازنة تشدد ECB لتدفق البيانات المحدود

يرى الاستراتيجيون في Scotiabank أن «آفاق السياسة النسبية للبنوك المركزية تبدو في طريقها إلى الاستقرار» مع إعادة الأسواق تقييم المخاطر قصيرة الأجل لمزيد من التشديد من جانب ECB. ويشيرون إلى أن صناع السياسات ما زالوا «يميلون بقوة إلى التشدد»، ويربطون موقفهم صراحةً «بكل من مخاوف التضخم المرتبطة بالطاقة وكذلك النمو». وعلى صعيد البيانات، يبرز Scotiabank أن «الإصدارات الأساسية اقتصرت على مؤشر أسعار المنتجين الألماني الأقوى من المتوقع»، ما يعزز مبررات الحذر لدى مسؤولي ECB حتى مع استقرار توقعات السياسة بين ECB وFed ضمن توازن أكبر.

كاشكاري يشير إلى استمرار التضخم لكنه يميل إلى سردية النمو المرن

قدم كاشكاري من Fed نبرة أكثر ليونة قليلًا، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 6.2/10، وهي متماشية بشكل أساسي مع المتوسط التاريخي البالغ 6.3/10، ما يشير إلى تحول هامشي فقط في النبرة. إن التأكيد على أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية ويمتد إلى ما هو أبعد من أسعار النفط يبقي الانحياز المتشدد قائمًا، لكن التركيز على النمو القوي، ومرونة الاقتصاد الأمريكي، وتحسن الإنتاجية، يضيف سردية متفائلة بحذر مفادها أن التضخم يمكن خفضه دون عرقلة التوسع الاقتصادي. كما أن الإشارة إلى أن سوق السندات تقع مسؤوليته على عاتق وزارة الخزانة تؤكد وجود فصل واضح في الأدوار، ما يبقي تركيز Fed منصبًا بشكل مباشر على التضخم وسوق العمل، الذي لا يزال يوصف بالقوي.

انخفض مؤشر FXS Fed Sentiment بمقدار 1.47 نقطة إلى 150.61، ما يشير إلى تراجع متواضع في التشدد المتصور مقارنة بالتواصلات الأخيرة. ومع ذلك، ومع بقاء المؤشر أعلى بكثير من المستوى المحايد البالغ 100، لا يزال Fed في منطقة التشدد بوضوح، ما يشير إلى أنه رغم التحول الأكثر ليونة الذي رصده FXS Speechtracker، ينبغي للأسواق أن تتوقع استمرار موقف سياسي يميل إلى احتواء التضخم بدلًا من التيسير المبكر.

التحليل الفني: EUR/USD

على الرسم البياني اليومي، يحافظ EUR/USD على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ومنتصف نطاقات Bollinger. ويتحرك الزوج فوق دعم الحد السفلي لنطاقات Bollinger مباشرةً، بينما يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 36.4 قريبًا من منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية مع وجود مجال لتوقف تصحيحي.

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري عند الحد السفلي لنطاقات Bollinger عند 1.1460؛ وأي كسر مستدام دون هذا المستوى من شأنه أن يفتح الباب نحو تسجيل قيعان جديدة ويعمق الانحياز الهبوطي. أما على الجانب الصعودي، فتقف المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) قرب 1.1545، تليها المنطقة الوسطى لنطاقات Bollinger قرب 1.1585، مع حاجز أبعد عند الحد العلوي قرب 1.1710، وهي مستويات سيتعين استعادتها لتخفيف الضغوط الهبوطية الحالية.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)