اليورو: يُنظر إلى قوة الدولار على أنها مستدامة – Commerzbank
تشير ثو لان نغوين من Commerzbank إلى أن زوج EUR/USD استقر عند مستويات أدنى بقليل من 1.15 بعد اجتماع متشدد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، ما يدل على احتمال وجود أرضية للسعر. وترى نغوين أن قوة الدولار الحالية قابلة للاستمرار على المدى القصير، إذ إن Fed استعاد مصداقيته ومن المتوقع رفع آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر. ومع ذلك، تشير أسواق الخيارات إلى أن المستثمرين ما زالوا غير مقتنعين بمدى استدامة قوة الدولار هذه.
مصداقية Fed تدعم الدولار
"استقر EUR/USD عند مستويات أدنى بقليل من 1.15، ما يشير إلى أن الزوج ربما وجد أرضية بعد اجتماع Fed المتشدد الأسبوع الماضي. وكما جادل زميلي بالفعل يوم الجمعة، فإننا نرى أن قوة الدولار قابلة للاستمرار، على الأقل على المدى القصير. والسبب واضح ومباشر: لقد استعاد Fed مصداقيته."
"ومع توقع كل من الأسواق ونحن لرفع آخر لأسعار الفائدة في ديسمبر، فمن المرجح أن تظل تلك المصداقية قائمة في الوقت الحالي. غير أن رد الفعل الإيجابي للدولار الأمريكي على اجتماع Fed الأسبوع الماضي كشف أيضاً عن أمر آخر."
"وعلى الرغم من أن المزيد من رفع أسعار الفائدة الأمريكية كان قد جرى تسعيره إلى حد كبير بالفعل، وأن توقعات التضخم على المدى الطويل ظلت مستقرة قرب هدف التضخم لدى Fed، فقد بدا أن بعض الشكوك لا تزال قائمة بشأن ما إذا كان البنك المركزي سيكون مستعداً فعلاً لرفع أسعار الفائدة بالسرعة والحسم الكافيين."
"وعليه، فإن السؤال الرئيسي هو ما إذا كان Fed قد بدد الآن تلك الشكوك بالكامل. وهذا أبعد ما يكون عن اليقين. وقد تراجعت انعكاسات المخاطر لزوج EUR/USD قليلاً في الآونة الأخيرة، ما يعني أن التحوطات ضد ضعف اليورو أصبحت حالياً أعلى تكلفة بشكل طفيف من التحوطات ضد ضعف الدولار."
"ومع ذلك، فما زلنا بعيدين جداً عن المستويات التي شوهدت قبل بداية الرئاسة الحالية لترامب. ويشير ذلك إلى أنه، رغم أحدث تواصل من Fed، فإن المشاركين في السوق لم يقتنعوا بعد بشكل كامل بأن قوة الدولار ستثبت استدامتها."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
