ترتفع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones مع تحسن معنويات السوق بفعل انخفاض أسعار النفط الخام
- ارتفعت الأسهم الأمريكية مع تراجع أسعار النفط الخام وسط آمال بأن تعيد الدبلوماسية في الشرق الأوسط تدفقات الطاقة المستقرة.
- يتطلع الرئيس ترامب إلى عقد اجتماعات مع قادة عالميين، من بينهم الرئيس شي جين بينغ.
- يقيّم المتداولون الإشارات المتشددة لسياسة Fed وتزايد التوقعات برفع آخر لأسعار الفائدة.
ارتفعت عقود Dow Jones الآجلة بنسبة 0.60% لتتداول قرب 52,390 خلال ساعات التداول الأوروبية يوم الاثنين. وفي الوقت نفسه، تقدمت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.57% لتتداول حول 7,760، بينما صعدت عقود Nasdaq 100 الآجلة بنسبة 0.86% لتتداول قرب 30,170.
ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مع تحسن معنويات السوق، مدفوعة بانخفاض أسعار النفط الخام. وجاء هذا التراجع نتيجة تنامي الآمال بأن تسهم الجهود الدبلوماسية المتزايدة في إنهاء الصراع في الشرق الأوسط واستعادة تدفقات الطاقة المستقرة من المنطقة.
ووفقًا لاستراتيجيي Deutsche Bank، فإن "سوق الأسهم في الأسبوع الماضي قدم مثالًا مفيدًا على الكيفية التي نعتقد أن ما تبقى من عام 2026 قد يتطور بها"، حيث انقسمت حركة الأسعار "بوضوح إلى مرحلتين". ويشيرون إلى أنه في المرحلة الأولى، "أدى الارتفاع المتجدد في أسعار النفط إلى تقويض شهية المخاطرة، مع تفوق الأسهم الدفاعية واستراتيجيات الحد الأدنى من التقلبات وأسهم القيمة"، وهو نمط يرونه نموذجًا محتملًا لكيفية استمرار تفاعل الأسواق مع صدمات أسعار الطاقة المستقبلية على مدار العام.
وفي إضافة إلى الزخم الدبلوماسي، صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه "على الأرجح" منفتح على لقاء الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان على هامش اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك هذا الأسبوع. وإلى جانب هذا اللقاء المحتمل، قد يجتمع ترامب مع قادة آخرين من الخليج العربي، ومن المقرر أيضًا أن يعقد قمة مع الرئيس الصيني شي جين بينغ.
وعلى الرغم من العوامل الإيجابية الداعمة للسوق، قد يتبنى المتداولون نهجًا حذرًا وسط المعنويات المتشددة المحيطة بتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. ويأتي ذلك في أعقاب قرار Fed الأسبوع الماضي تنفيذ رفع لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس — وهو الأول منذ ثلاث سنوات — بهدف كبح التضخم مع الإشارة إلى زيادات إضافية مقبلة.
ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنسبة 53.1% لرفع آخر لأسعار الفائدة في اجتماع أكتوبر، ارتفاعًا من 43.5% في الأسبوع السابق. وفي تأكيد على الموقف الحازم للبنك المركزي، صرّح رئيس Fed كيفن وورش بأن التضخم لا يزال مرتفعًا بشكل غير مقبول، وأن قراءات الصيف الأخيرة لا تُظهر أي تحسن ملموس في الاتجاهات الأساسية.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات أسواق الأسهم في العالم، ويتكوّن من 30 سهمًا من أكثر الأسهم تداولًا في الولايات المتحدة. والمؤشر مرجّح بالأسعار وليس بالقيمة السوقية. ويُحتسب من خلال جمع أسعار الأسهم المكوِّنة له وقسمتها على معامل يبلغ حاليًا 0.152. وقد أسسه تشارلز داو، الذي أسس أيضًا صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض المؤشر لانتقادات بسبب عدم تمثيله الواسع بما يكفي، إذ إنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، بخلاف المؤشرات الأوسع مثل S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تحرك Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء المجمع للشركات المكوِّنة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية والعالمية أيضًا، نظرًا لتأثيرها في معنويات المستثمرين. كذلك يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها العديد من الشركات بشكل كبير. لذلك، يمكن أن يكون التضخم أيضًا محركًا رئيسيًا، إلى جانب مقاييس أخرى تؤثر في قرارات Fed.
نظرية داو هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، طوره تشارلز داو. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معيارًا تأكيديًا. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ ومشاركة الجمهور، عندما ينضم الجمهور الأوسع؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية من السوق.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. تتمثل إحداها في استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETFs التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلًا من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكوِّنة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن عقود DJIA الآجلة المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، وتوفر عقود الخيارات الحق، وليس الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقًا في المستقبل. كما تتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، ما يوفر تعرضًا للمؤشر ككل.
