استطلاع Citi يتوقع إبقاء Banxico أسعار الفائدة دون تغيير مع استقرار البيزو دون مستوى 18.00
أصدر Citi Mexico "مسح التوقعات" لشهر سبتمبر، والذي يتوقع فيه معظم الاقتصاديين في القطاع الخاص أن يُبقي بنك المكسيك (Banxico) أسعار الفائدة دون تغيير، في حين يُتوقع أن ينهي سعر الصرف عام 2026 دون مستوى 18.00.
وأظهر الاستطلاع أن معظم الاقتصاديين يتوقعون أن يبقى سعر الفائدة المرجعي الرئيسي عند 6.50% على الأقل حتى نهاية عام 2027، مع تقلب النطاق بين 6.25% و6.75%. ومن المتوقع أن ينهي زوج USD/MXN العام الحالي عند 17.50، وبالنسبة لنهاية عام 2027، يرى الإجماع أن الزوج غير التقليدي سيصل إلى 18.07، انخفاضًا من 18.24.
وفيما يتعلق بالتضخم، فمن المتوقع أن ينهي عام 2026 عند 4%، بينما يُتوقع أيضًا أن ينهي المكون الأساسي العام عند 4%، وفقًا للمسح.
ومن المتوقع أن ينهي الناتج المحلي الإجمالي في المكسيك عام 2026 عند 1.3%، ارتفاعًا من 1.2% على أساس سنوي، وفقًا للمسح. أما بالنسبة لعام 2027، فيتوقع المشاركون أن ينمو الاقتصاد بنسبة 1.8%، كما في المسح السابق، مع تقديرات تتراوح بين 1.0% و2.3%.
الأسئلة الشائعة حول Banxico
بنك المكسيك، المعروف أيضًا باسم Banxico، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمته في الحفاظ على قيمة عملة المكسيك، البيزو المكسيكي (MXN)، ووضع السياسة النقدية. وتحقيقًا لهذه الغاية، يتمثل هدفه الرئيسي في الحفاظ على تضخم منخفض ومستقر ضمن المستويات المستهدفة، عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهو نقطة المنتصف ضمن نطاق سماح يتراوح بين 2% و4%.
تتمثل الأداة الرئيسية التي يستخدمها Banxico لتوجيه السياسة النقدية في تحديد أسعار الفائدة. فعندما يكون التضخم أعلى من المستوى المستهدف، يحاول البنك كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على الأسر والشركات، وبالتالي يهدئ الاقتصاد. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى ارتفاع العوائد، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف MXN. ويُعد فارق أسعار الفائدة مع الدولار الأمريكي، أو كيفية توقع تحديد Banxico لأسعار الفائدة مقارنةً بمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، عاملًا رئيسيًا.
يجتمع Banxico ثماني مرات سنويًا، وتتأثر سياسته النقدية بدرجة كبيرة بقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed). ولذلك، تجتمع لجنة صنع القرار في البنك المركزي عادة بعد أسبوع من اجتماع Fed. ومن خلال ذلك، يتفاعل Banxico مع إجراءات السياسة النقدية التي يحددها مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وأحيانًا يستبقها. فعلى سبيل المثال، بعد جائحة كوفيد-19، وقبل أن يرفع Fed أسعار الفائدة، بادر Banxico إلى رفعها أولًا في محاولة للحد من احتمالات حدوث انخفاض كبير في قيمة البيزو المكسيكي (MXN) ومنع تدفقات رؤوس الأموال إلى الخارج التي قد تزعزع استقرار البلاد.
