تُحرز هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تقدماً في تخفيف تنظيمي موجّه للعملات المشفرة، في حين يتعثر قانون CLARITY Act
- مددت CFTC إعفاء عدم اتخاذ إجراء لمزودي البرمجيات السلبية المؤهلين، مما يتيح لهم تسهيل الوصول إلى أسواق العقود الآجلة دون التسجيل كوسطاء.
- ويغطي الإعفاء البرمجيات السلبية التي تربط المستخدمين بتجار عمولات العقود الآجلة المسجلين، والوسطاء المُعرِّفين، والأسواق التعاقدية المعينة.
- ويقدم هذا الإجراء إعفاءً تنظيمياً مستهدفاً بعد إخفاق الكونغرس في إحراز تقدم بشأن قانون CLARITY.
تتخذ لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) خطوات مستهدفة لاستيعاب الابتكار في التكنولوجيا المالية، في وقت لا يزال فيه تشريع أوسع لهيكلة سوق الأصول الرقمية متعثراً في الكونغرس.
CFTC توسع الإعفاء لمزودي برمجيات التداول السلبية
أصدرت شعبة المشاركين في السوق التابعة للجنة يوم الخميس موقفاً بعدم اتخاذ إجراء، موسعةً الإعفاء ليشمل المزودين المؤهلين للبرمجيات السلبية التي تسهّل الوصول إلى أسواق العقود الآجلة المنظمة.
والموقف متاح على نطاق واسع للمزودين الذين يستوفون الشروط المحددة. وبموجب الخطاب، لن توصي الشعبة باتخاذ إجراءات إنفاذ ضد المزودين المؤهلين أو موظفيهم المعنيين لمجرد عدم التسجيل كوسيط مُعرِّف أو كشخص مرتبط بوسيط مُعرِّف.
وينطبق الإعفاء تحديداً على توفير وتسويق البرمجيات السلبية التي تتيح للمستخدمين التداول عبر تجار عمولات العقود الآجلة المسجلين.
ويوفر إجراء CFTC إعفاءً تنظيمياً لشركات التكنولوجيا التي تسهّل برمجياتها الوصول إلى أسواق العقود الآجلة المنظمة دون المشاركة المباشرة في المعاملات على نحو كان سيتطلب تقليدياً التسجيل.
ومن خلال التمييز بين مزودي التكنولوجيا السلبية والوسطاء الخاضعين للتنظيم، يخلق موقف عدم اتخاذ إجراء مساراً يتيح لمزودي البرمجيات المؤهلين دعم نشاط التداول مع إبقاء الرقابة التنظيمية مركزة على الشركات والمنصات المشاركة مباشرة في تنفيذ المعاملات والوساطة فيها.
وسيتعين على المزودين الراغبين في الاستفادة من هذا الإعفاء تقييم الشروط التي حددتها CFTC والحفاظ على الامتثال للمتطلبات طوال فترة اعتمادهم على موقف عدم اتخاذ إجراء.
SEC تقدم إعفاءً مؤقتاً لتداول الأسهم المرمزة
وتأتي خطوة CFTC بالتوازي مع مبادرة منفصلة من SEC لاستيعاب الابتكار في أسواق الأوراق المالية المرمزة.
وقد وافقت اللجنة على إعفاء ابتكار مؤقت ومشروط يتيح تداولاً محدوداً لأسهم NMS المرمزة على بعض المنصات على السلسلة المعروفة باسم منصات الأوراق المالية المرمزة (TSVs).
وسيسمح الإعفاء المؤقت لـ SEC بمراقبة كيفية عمل هذه المنصات وجمع معلومات قد تسهم في توجيه السياسة التنظيمية مستقبلاً.
ويتناول الإعفاء احتمال اعتبار منصات TSVs بمثابة بورصات بموجب قانون البورصة عندما تتيح أسهم NMS المرمزة للتداول المصرح به عبر صناع السوق الآليين ومجمعات السيولة.
ويجب على منصات TSVs التي تعتمد على هذا الإعفاء الامتثال لعدة شروط، بما في ذلك متطلبات تتعلق بالإشعار العام، وشفافية المعاملات، وتنسيق وقف التداول، والدفاتر والسجلات، وضمانات التكنولوجيا.
وتأتي هذه التطورات التنظيمية بعد فترة وجيزة من فشل مجلس الشيوخ الأمريكي في المضي قدماً بقانون وضوح سوق الأصول الرقمية، أو قانون CLARITY. ولم يحقق الإجراء الأصوات الستين المطلوبة للتقدم في تصويت إجرائي يوم الثلاثاء، إذ فشل اقتراح المضي قدماً بنتيجة 49 مقابل 50.
ويترك هذا التعثر في مجلس الشيوخ التشريع عالقاً مع اقتراب الكونغرس من عطلته قبيل انتخابات التجديد النصفي في نوفمبر، مما يخلق حالة من عدم اليقين بشأن توقيت أي مفاوضات إضافية حول هيكلة السوق.
وفي هذا السياق، تُظهر أحدث الإجراءات من CFTC وSEC كيف يمكن للهيئتين تقديم إعفاءات تنظيمية في إطار صلاحياتهما القائمة بينما يظل الكونغرس منقسماً بشأن تشريع شامل.
ومع ذلك، فإن هذه التدابير لا تحل محل إطار فيدرالي لهيكلة السوق.
