يبقى الجنيه الإسترليني في موقف دفاعي مع توافق مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة مع التوقعات

• يتراجع GBP/USD من أعلى مستوياته خلال الجلسة قرب 1.3500 بعد صدور بيانات التضخم في المملكة المتحدة.
• تسارع مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة بما يتماشى مع توقعات السوق في أغسطس، بينما فاقت أسعار المنتجين التوقعات.
• يواصل تباين السياسة النقدية بين Fed وBoE الحد من مكاسب الجنيه الإسترليني هذا الأسبوع.

ارتفع الجنيه الإسترليني (GBP) بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء، رغم تراجع زوج GBP/USD إلى 1.3480 من أعلى مستوياته خلال الجلسة عند منطقة 1.3500، عقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في المملكة المتحدة لشهر أغسطس. ومن منظور أوسع، لا يزال الجنيه منخفضًا بنسبة 0.3% منذ بداية الأسبوع حتى الآن، في وقت تستعد فيه الأسواق لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، بينما يُتوقع أن يُبقي بنك إنجلترا (BoE) أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس.

تسارع تضخم المستهلكين إلى 0.5% في المملكة المتحدة في أغسطس من 0.3% في يوليو، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين السنوي إلى 3.1% من 2.9%، وفقًا للبيانات الصادرة عن مكتب الإحصاءات الوطنية في المملكة المتحدة يوم الأربعاء. وظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ينمو بوتيرة مستقرة عند 2.6%، بما يتماشى مع توقعات السوق،

أما أسعار المنتجين، فقد تجاوزت التوقعات، إذ ارتفع مؤشر أسعار المنتجين للمدخلات (PPI) إلى 6.1% على أساس سنوي في أغسطس من 4.9% في يوليو، متجاوزًا إجماع السوق البالغ 5.4%، كما تسارع مؤشر أسعار المنتجين للمخرجات إلى 3.7% على أساس سنوي من 3.1% في الشهر السابق. وكانت السوق تتوقع زيادة أكثر اعتدالًا إلى 3.3%.

ومع ذلك، لا تغيّر هذه الأرقام من النظرة القائلة إن بنك إنجلترا (BoE) سيُبقي سعر الفائدة المرجعي ثابتًا عند 3.75% يوم الخميس. ومن المتوقع على نطاق واسع أن تُظهر لجنة السياسة النقدية تباينات في الآراء، لكن التعليقات الأخيرة من المحافظ بيلي، التي استبعد فيها فكرة أن رفع الفائدة أمر حتمي، أضعفت الآمال في أي خطوة تشديد فورية.

رفع الفائدة من Fed مسعّر تقريبًا بالكامل

وعلى النقيض، في الولايات المتحدة، من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في وقت لاحق من اليوم. وقد دفع تقرير الوظائف الأمريكية القوي في القطاعات غير الزراعية (NFP) في أغسطس، إلى جانب أرقام التضخم المرتفعة الصادرة الأسبوع الماضي، أسواق العقود الآجلة إلى تسعير احتمال بنسبة 92% لرفع الفائدة واحتمال بنسبة 70% لرفع آخر واحد على الأقل قبل نهاية العام.

ومع الأخذ في الاعتبار نفور رئيس Fed كيفن وورش من التوجيه المستقبلي، ستتجه أنظار السوق إلى توقعات البنك المركزي لأسعار الفائدة، أو ما يُعرف بـ"المخطط النقطي"، لتأكيد التوقعات بمزيد من التشديد النقدي على المدى القريب.

وفي هذا السياق، يتوقع محللو TD Securities أن "يُظهر المخطط النقطي عددًا أقل من زيادات الفائدة مما تتوقعه الأسواق". ويشير الخبراء إلى أنه، في ضوء إعادة التسعير الأخيرة لمسار رفع الفائدة، قد يشهد الدولار الأمريكي "بعض الضعف اللحظي السريع" في أعقاب القرار مباشرة.