نفط Brent: الارتفاع المدفوع بالصراع يشكّل ضغوطًا على السندات – Deutsche Bank

يسلط جيم ريد من Deutsche Bank الضوء على أن نفط Brent ارتفع بقوة خلال الربع الثالث مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران مجددًا، مما أدى إلى موجة بيع كبيرة في السندات العالمية وارتفاع عوائد الآجال الطويلة. ويشير التقرير إلى مكاسب جديدة في Brent وWTI، ويحذر من آثار تدوير المؤشر المرجعي على العقود الأمامية، كما يلفت إلى القوة في الأجزاء الأبعد من منحنى العقود الآجلة، مما يعزز المخاوف بشأن التضخم ومخاطر تشدد البنوك المركزية.

ارتفاع النفط يعزز الضغوط التضخمية

"بشكل عام، كان الربع صعبًا، إذ أدى تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران مجددًا إلى ارتفاع خام Brent بنسبة +42.0% من أدنى مستوياته في نهاية يونيو. وقد تسبب ذلك في موجة بيع كبيرة للسندات العالمية، مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات للشهر السابع على التوالي للمرة الأولى منذ عام 2011."

"حتى مع صدور بيانات PCE بأقل من المتوقع، ظلت هناك ضغوط تضخمية أخرى حاضرة في المشهد أمس. وكان العامل الرئيسي مرة أخرى هو ارتفاع أسعار النفط، إذ صعد خام Brent (+0.92%) إلى 103.53 دولارًا للبرميل، إلا أنه بسبب التغيير في المؤشر المرجعي بنهاية الشهر سيتراجع الآن باتجاه 98 دولارًا للبرميل، لذا توخوا الحذر عند النظر الآن إلى العقود الأمامية."

"وارتفع WTI (+1.16%) إلى 90.42 دولارًا للبرميل. ولم يكن هناك محفز واحد لهذا الارتفاع، لكن التحركات جاءت وسط تزايد الشكوك بشأن توصل الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق في أي وقت قريب."

"وبالفعل، كان هذا القلق واضحًا في الأجزاء الأبعد من منحنى العقود الآجلة للنفط، إذ ارتفع عقد Brent الآجل لشهر ديسمبر 2027 بنسبة +0.54% إلى مستوى قياسي جديد عند 81.25 دولارًا للبرميل أمس."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)