يختبر الدولار الأسترالي أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر فوق 0.7200، فيما تتجه جميع الأنظار إلى وورش في Fed
- يرتفع AUD/USD لليوم الرابع على التوالي ليسجل أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر عند 0.7205.
- يتحرك الدولار الأمريكي في نطاق ضيق يوم الجمعة، بينما تتجه جميع الأنظار إلى خطاب رئيس Fed كيفن وورش.
- يظل الدولار الأسترالي مدعومًا بعدما عززت نشرة RBA الآمال بمزيد من التشديد النقدي خلال الأشهر المقبلة.
يرتفع الدولار الأسترالي (AUD) لليوم الرابع على التوالي مقابل الدولار الأمريكي (USD)، في وقت يترقب فيه المستثمرون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) كيفن وورش في ندوة جاكسون هول، والمقرر في وقت لاحق من يوم الجمعة. وكان زوج AUD/USD قد سجل في وقت سابق من اليوم أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 0.7205، وهو أعلى مستوى له منذ منتصف مايو، رغم أنه يتداول عند 0.7195 وقت كتابة هذا التقرير.
ينصب تركيز المستثمرين على جاكسون هول، وتحديدًا على خطاب كيفن وورش، الذي يُتوقع أن يوفر مزيدًا من الرؤى بشأن السياسة النقدية للبنك، عقب التوجيهات الضعيفة لاجتماع يوليو.
ويرى محللو MUFG/BTMU أن خطاب وورش يأتي في "بيئة عالية الضبابية تحت قيادة رئيس جديد نسبيًا". كما يشيرون إلى أنه، وعلى عكس الدورات السابقة، فإن "أحدث بيانات تدفقات الخيارات لا تُظهر بوضوح تراكم مراكز في اتجاه واحد". وفي هذا السياق، تؤكد MUFG/BTMU أن "أي إشارة صريحة إلى مسار السياسة، سواء كانت تميل إلى التشديد أو التيسير، ستمثل مفاجأة حقيقية وقد تؤدي إلى تحرك كبير للدولار الأمريكي كما شوهد في 2022 أو 2024".
مسؤولو Fed يدعون إلى رفع أسعار الفائدة قبيل خطاب وورش
في وقت سابق، دعا بعض مسؤولي Fed إلى اتخاذ خطوات فورية لتشديد السياسة النقدية، مضيفين أن التضخم لا يزال مرتفعًا بشكل عنيد. وقال رئيس Fed في كانساس جيفري شميدت لشبكة CNBC يوم الخميس إن التضخم "لا يزال لزجًا وعلينا مواصلة إيجاد سبل لاختراقه"، بينما أعادت رئيسة Fed في كليفلاند بيث هاماك التأكيد على أن الوقت قد "حان للتحرك"، في إشارة إلى رفع أسعار الفائدة.
وفي أستراليا، تلقى الدولار الأسترالي بعض الدعم من نشرة بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الصادرة يوم الخميس. وأبرز البنك أن أسعار المستهلكين لا تزال "مرتفعة" فوق النطاق المستهدف للبنك عند 2%-3% خلال معظم فترة ما بعد الجائحة، ما يعزز الآمال في أن البنك المركزي قد يرفع أسعار الفائدة للمرة الرابعة قبل نهاية العام.
وجاءت نشرة RBA بعد أن أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في أستراليا أن التضخم الرئيسي تباطأ إلى 3.5% على أساس سنوي في يوليو من 3.8% في يونيو، وهو مستوى أعلى من توقعات السوق التي رجحت تباطؤًا أكبر إلى 3.2%. وظل مؤشر CPI المتوسط المقتطع ينمو بوتيرة سنوية مستقرة عند 3.6%، بدلًا من التراجع إلى 3.5% كما كان يتوقع إجماع السوق.
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تقوية الدولار الأمريكي (USD)، إذ يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا للغاية، قد يلجأ Fed إلى خفض أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، ما يضغط على العملة الأمريكية.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، تقوم خلالها اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولًا من Fed: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من الرؤساء الأحد عشر المتبقين لبنوك الاحتياطي الإقليمية، الذين يشغلون عضوية دورية لمدة عام واحد.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُعرف باسم التيسير الكمي (QE). وQE هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية لـ QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يحوزها عند استحقاقها لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
