1.1560: لماذا يواجه تعافي اليورو أكبر عقبة فنية له؟
سجّل اليورو (EUR) تعافيًا ملحوظًا من أدنى مستوياته في منتصف يونيو مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مدفوعًا جزئيًا بتراجع توقعات الأسواق المالية بشأن المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ومع ذلك، يحذّر محللون مؤسسيون من أن هذا الارتداد يواجه عقبات كبيرة على الصعيدين الاقتصادي الكلي والفني. ومع تراجع رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش عن تقديم توجيهات استباقية، أصبحت السياسة النقدية تعتمد بشكل مكثف على البيانات، ما يجعل الدولار الأمريكي حساسًا لمفاجآت التضخم وسوق العمل الصعودية. وفي الوقت نفسه، يقترب EUR/USD من تجمع قوي لمستويات المقاومة الفنية، ما يثير تساؤلات حول ما إذا كان بالإمكان الحفاظ على المكاسب الحالية.
التحليل المؤسسي: Commerzbank مقابل UOB Group
ولتقييم القوى التي تشكّل المسار القريب الأجل للزوج، نسلّط الضوء على أبرز الخلاصات من Commerzbank وUOB Group:
- محور التركيز & المحرّك: يقيّم Commerzbank آفاق السياسة الاقتصادية الكلية، مشيرًا إلى أن تسعير الاحتياطي الفيدرالي المعتمد على البيانات قد يتحول بسهولة مجددًا لصالح قوة الدولار الأمريكي. ويركّز UOB Group على البنية الفنية للأسعار، من خلال تحليل ارتداد الزوج من حالة التشبع البيعي وحدود الرسم البياني الرئيسية.
- تعديلات التوقعات & الأهداف: خفّض Commerzbank توقعاته لزوج EUR/USD بمقدار سنتين عبر كامل أفقه التوقعي بسبب تصاعد مخاطر رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ويحدّد UOB Group الأهداف الصعودية الرئيسية عند 1.1622 في حال اختراق المقاومة، مع الإشارة إلى مستويات الدعم الهبوطية عند 1.1470 و1.1445.
- المستويات الحرجة الواجب مراقبتها: يركّز Commerzbank على بيانات سوق العمل الأمريكية (متوقعًا إضافة +100 ألف وظيفة مقابل إجماع عند +80 ألفًا) كمحفّز لإعادة تسعير السياسة. ويشير UOB Group إلى منطقة المقاومة المحورية عند 1.1560/1.1565، التي تتماشى مع الحد العلوي لسحابة إيشيموكو اليومية وخط اتجاه هابط ممتد لعدة أشهر.
اعتماد الاحتياطي الفيدرالي على البيانات ومخاطر رفع الفائدة يدفعان Commerzbank إلى خفض توقعاته لزوج EUR/USD
وبحسب مايكل فيستر لدى Commerzbank، فإن الارتفاع الأخير في EUR/USD يعكس سوقًا قد تكون قد استبعدت مبكرًا جدًا تشدد الاحتياطي الفيدرالي من التسعير. وبينما تراجعت توقعات التشديد بنهاية العام من نحو 44 نقطة أساس إلى 33 نقطة أساس، فإن موقف الرئيس وورش من السياسة يعتمد بدرجة كبيرة على البيانات الاقتصادية الواردة بدلًا من التوجيهات الصريحة. وقد يؤدي صدور تقرير أمريكي أقوى من المتوقع لسوق العمل إلى إشعال الرهانات سريعًا على المزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما يعزز الدولار الأمريكي ويقوّض التقدم الأخير لليورو.
"إن غياب التوجيهات الاستباقية لا يعني أنه لن يكون هناك تغيير في أسعار الفائدة... وإذا جاءت أرقام اليوم أكثر إيجابية من المتوقع، فسيشير ذلك بقوة إلى احتمال رفع أسعار الفائدة... وهذا أحد الأسباب الرئيسية التي دفعتنا إلى خفض توقعاتنا لزوج EUR/USD بمقدار سنتين عبر كامل أفقنا التوقعي هذا الأسبوع."
الارتداد الفني يواجه مقاومة قوية من سحابة إيشيموكو
ومن منظور فني، يلاحظ كويك سير ليانغ لدى UOB Group أن الارتداد الحاد لزوج EUR/USD من قاعه المسجل في منتصف يونيو عند 1.1324 كان رد فعل طبيعيًا على مؤشرات الزخم الأسبوعية التي بلغت مستويات تشبع بيعي عميقة. ومع ذلك، ولكي يمتد التعافي نحو قمة يونيو قرب 1.1622، يجب على المشترين تجاوز نطاق المقاومة الحرج عند 1.1560/1.1565 بشكل حاسم، حيث يلتقي الحد العلوي لسحابة إيشيموكو اليومية مع خط اتجاه طويل الأجل ممتد منذ يناير.
"في حين توجد مساحة أمام EUR/USD لمزيد من الارتداد، فإنه يجب أولًا أن يتجاوز المقاومة المهمة عند 1.1560/1.1565... وإذا اخترق EUR/USD مستوى 1.1560/1.1565 واستقر فوقه، فقد يرتفع نحو 1.1622... ويقع الدعم عند 1.1470، يليه الحد السفلي لسحابة إيشيموكو اليومية عند 1.1445."
البنوك تدعو إلى الحذر مع تلاقي المخاطر الاقتصادية الكلية والعوائق الفنية
استنادًا إلى التحليل المجمّع للمؤسستين الماليتين، تتوقع البنوك مسارًا مليئًا بالتحديات أمام EUR/USD. ويحافظ Commerzbank على نظرة هيكلية أكثر انخفاضًا، محذرًا من أن إعادة التسعير المحتملة لمخاطر رفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي تهدد بمحو مكاسب اليورو الأخيرة وتبرير خفض توقعاته بمقدار سنتين. وفي الوقت نفسه، يبرز UOB Group أنه رغم بقاء الزخم القريب الأجل إيجابيًا، يجب على الزوج اختراق المقاومة الفنية بين 1.1560 و1.1565 للحفاظ على مساره؛ أما الفشل في الثبات فوق دعم 1.1445 فسيشير إلى أن الاتجاه الهبوطي الأوسع لا يزال مسيطرًا.
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
